$千方科技(SZ002373)$ 千方科技调研纪要20201202
嘉宾：董事长夏总/总裁潘总/董秘郑总
董事长发言
智能化、大数据在交通行业变革千方也在做思考，作为IT企业如何过渡，我们近期做了一些战略调整：立志成为交通行业产业互联网平台。
战略优化：1、组织更扁平；2、前中后台梳理。
今年9月董事会换届：总裁潘总，出生于1983年，非常年轻，其实去年就开始加入千方经过1年了解在今年9月正式入职；董秘郑总，之前在大摩，北大毕业。
总裁发言
总裁背景：毕业之后加入华为干了14年，25岁干到副主任，28岁干到区域总经理，38岁干到地区副总裁，公司排名90位。之后就加入千方启动组织变革，主要应对全行业数字化转型的变化。
未来智能交通行业的变化
第四次工业革命已经到来，数字经济成为国家竞争的战略制高点。每一次工业革命创新周期大概50年，前30年完成熊彼特创新周期中的基础设施建设，产生了高通、阿里、AWS这样的企业，那么在后30年谁将成为新的BAT？现在已经形成了一个共识，未来不会出现单独的新的BAT而是在每个行业出现BAT。
交通行业已经跨入拐点，进入S型曲线快速发展的阶段——V2X、交通强国的出现将大幅推动交通行业数字化转型。交通行业也分为很多细分行业：如果一个行业产业链短，那么转型快；IT如果被定为为支撑系统，那么在内部地位不会太高，但是如果每个行业进入数字化转型之后，那么IT就会变成生产系统。
交通行业龙头市占率也只有10%，主要是因为技术不复杂、碎片化，所以很多公司都能够做，但是如果整个行业进行了数字化转型之后对技术的要求越来越复杂那么只有龙头企业才能完整交付——从而带来产业集中度提升的机会。
交通细分领域特别多，需求越来越复杂，我么跟客户交流过程中发现如果只站在局部，那么是治标不治本的，所以客户呼唤有全局视野的供应商出来。
智能化时代，是场景驱动的。不同的行业智能化需求是千差万别 的，所以需要云边端一体化的。
数据是数字化、智能化时代的“石油”，必须要全要素全面的数据。
如果来一个需求就开发一套系统，那么是割裂的分散的数据。
面向交通的全域交通解决方案
对商业模式和运营模式的影响——千方做的是交通行业的SaaS平台，千方就是要做成交通行业的Salesforce，因为如果不做这样的转变是无法改变整个行业定制化的特点，千方收持续收入，每年收订阅费，逐步从项目制模式走向License和订阅费的模式，客户粘性增加，客户软件平台都是最新的。客户反馈新的需求我们会把需求做成模块迭代到下一版本中去。
今年年初至今做的改变——1、符合主航道要求的不允许外包；2、全部实现了容器化改造，把之前的解决方案归集到几朵云上，这样可以使得对硬件的消耗直接减少一半。3、边缘智能体：今年新发布，可以理解为边缘界的智能手机，只需通过算法和软件的调整实现不同的功能（OTA），而不用改变硬件，今年在城市交通和智慧高速有试点落地。
对交通智能体的理解
三部分组成：1、业务智能：今年很多政府反思为什么之前投入的智慧城市在疫情都没有用，那么用这个公式解释就是因为业务智能是0，所以最后结果是0；2、数据智能：没有油，发动不起来，但是千方集团有中交兴路，还有和阿里合作的数据，形成了一个很强的组合体，算法资源千方也是和阿里打通的。3、软件定义交通基础设施：理解见前述边缘智能体。
组织架构
今年完成了前中后台组织的变革，例如前台，中台是专业化，后台是服务共享，实现的目的是大平台支撑经营作战，按照千亿市值规划，不单独是战略问题，行业拐点和行业政策，对于千方最大的挑战是组织能力的建设。
传统企业做大都要解决规模和效率的问题。千方如何在扩大规模的时候解决效率的问题，其实方式就像特种兵的团队，真正打仗的时候通过军号集结实现快速作战，打仗完了资源又可以快速集结转移到其他战场上去。在平时没有仗打的时候，又可以收缩成一个连队的战力。大的调整千方已经完成了，后续还要做小的优化。
围绕全域交通的图，我们会通过投资并购的方式，把全域补齐，特别是千方没有排到前三的市场。
端上，千方主要能力是在宇视那边，也会通过研发投入完成发展目标。
Q&A
Q：3-5年落地节奏的问题？会成长为什么样的公司？
A：落地速度不会慢，3-5年千方肯定是一个千亿市值的公司。分领域来看，车路协同和国家政策相关，高速公路落地会比城市落地更快，明年就会有大的政策变化，最晚不超过后年，类似于去年ETC这种量级。行业本身复合增长率大于20%。
Q：如何解决政府对于SaaS的接受度？
A：系统越来越复杂，从支撑系统变成生产系统。虽然是政府客户，但是逻辑和B端是很相似的，都是效益要大于投入，比如城市交通智能体在路口管理已经实现局部的落地。产业互联网不同国家模式不一样，中国和国外也会有不同，可以注意到千方和多个地方交投成立了合资公司，甲乙方关系要转化为雌雄合体的关系，达到需求和解决方案快速迭代的问题，现在有两种方式去解决问题：1、为政府部门服务，软件部分实现License和订阅费就是自然转变。
Q：如何理解千方要做的交通OS？
A：解决资源管理的问题，我们不会做特别大和特别复杂的操作系统，解决的是跨云边端资源协同和调度问题，实现算法开发和应用无关的问题。
Q：V2X领域千方的长板和短板分别是什么？
A：长处在对业务的理解，与积累有关，还有就是在数据资源、机器视觉上是千方的长处，另外在交通行业某些细分行业千方是有优势的，软件定义产品千方会走得更快一些。挑战在于组织能力的建设，能不能跟上目标建设好是最大的挑战。之前千方云边端，云这一环节千方是没有的，但是和阿里的合作补足了云上的短板。
Q：未来业绩提速主要在哪一块？
A：宇视稳定增长，增速更快主要是在交通。
Q：千方和宇视的协同？
A：宇视是产品销售，通过渠道合作伙伴营销的，市场和研发两个层面和千方做协同，千方肯定优先会用宇视产品，除了甲方指定除外，研发上去年我们已经把千方和宇信所有和AI相关的人员都组建到了博观智能这家公司中。
Q：宇视净利率毛利率下降主要是什么原因？
A：宇视是先做的高端再做的低端，另外建渠道做分销销售标准化产品，标准化产品比高端产品和行业解决方案低一些，渠道要有一定让利才能获得一定份额。宇视近几年一直都在加大研发投入，产品线也有扩充。主要是上述原因。
Q：如何理解千方数据上的优势？
A：千方的浮动车数据是独家的其他公司没有，千方乘用车数据DUA超过6000万，千方模式是B2B2C，所以老百姓不知道千方的存在。比千方数据多的只有高德一家，去年和阿里战略合作以来，高德和千方的数据打通了。
Q：组织架构变革，销售和研发具体是如何变化的？
A：销售上变为客户经理可以卖千方所有解决方案和产品；研发把以前分散到各个事业部的研发都集中，把平台化的投入都用过两个组织完成，软件中心（软件平台开发）和产品中心（负责硬件），事业部负责各个行业的二次开发，负责交付和集成。
Q：针对V2X布局？产业发展节奏？
A：成立了智能网联事业部，主要面向V2X提供解决方案；硬件放在产品研发中心。千方从2016年就开始关注布局，从运营国家智能网联测试中心开始，我们认为未来一定是路和车的智能化一起发展的。高速V2X能够找到盈利模式和强需求，有可能和结算收费、安全绑在一起，是强需求，推动会比城市快一些。城市V2X也在保持高度关注，在路口和路端部署能够满足交通管理的需求。
Q：蚂蚁和千方合资成立消金公司业绩什么时候体现出来？
A：蚂蚁主动想将小贷转到消金公司中，对消金公司业绩有正向和快速推动。原本上个月下旬可以开业，但是现在进展有所延迟，还要和监管做沟通。
Q：商誉有33.32亿，安防行业也在集中度提升，商誉会不会有压力？
A：行业是往海大宇三家集中而不是只向海大两家集中，把模拟摄像头踢掉，宇视核心能力来自于华为IP产品能力，高端摄像头份额宇视的份额和模拟摄像头份额是不一样的。现在智能摄像头占比个位数，未来会和智能手机渗透一样，未来所有的摄像头都会变成智能摄像头，这也给千方带来机遇，因为没有巨大的技术变革的话行业格局是很难变化的，这个智能化摄像头也是宇视的抓手。
Q：交通订单增速？产品化战略对毛利率和净利率的影响？
A：交通订单增速明年在50%以上，毛利率有一定提高。
Q：规模的规划？
A：管理层目标是比较高，但是是配合战略落地是中期计划。智能交通比智能物联增速更快一些，是由行业拐点和行业集中度提升所带来的。
Q：千方推的SaaS模式怎么去落地？
A：不能挑战现在的项目制，不是说不愿意订阅式就不卖了，现在第一种方式是把内容更改打包成3-5年定月费，这对客户是没有变化的，但是改变的是原来客户采购的是我们平台的30个模块，但是后面增加模块采购的话就变成订阅费形式。除了上述政府购买服务的模式，跟甲方直接成立的数字化公司方式也可以自然形成Saas