smart beta:优质挖矿公司能在合适的时候选择融资、扩张和囤币,因此在大饼涨的时候能获得更高的exposure。real options:投资挖矿公司相比直接投大饼多了有很多实物期权。比如在熊市的时候不至于像玩合约一样被直接liquidate了。
smart beta:优质挖矿公司能在合适的时候选择融资、扩张和囤币,因此在大饼涨的时候能获得更高的exposure。real options:投资挖矿公司相比直接投大饼多了有很多实物期权。比如在熊市的时候不至于像玩合约一样被直接liquidate了。
我觉得大和小的区别不太重要,这个行业没有太多的economy of scale和winner takes all。优质vs劣质的区分比较有意义一些。长期来说,劣质股相比行业平均的预期收益是负的,但是当在大饼上涨时弹性更高。
$Bitdeer(BTDR)$挖矿能力没问题,是可以投资的。就是流通股数太少,流动性差。长期来说还得担心大股东减持,因此市场给不到一线龙头的估值,也是很合理的。这点跟$Cipher Mining(CIFR)$差不多,同病相怜。
正是因为这个原因,不持币股的估值一直就比持币股便宜很多,差不多都反应在估值里了。不过,我早盘出掉了一半的$Iris Energy(IREN)$,换到了$Cipher Mining(CIFR)$和$Bit Digital(BTBT)$。我之前IREN的仓位太重了,现在需要躲避一下明天财报的不确定性。