20pe需要什么前提？至少20年能维持这个假设的收益，但每4年减半，能采的饼大减，即使每4年价格翻倍，那么价量相抵，DCF折现值也才是今天的市值，还没考虑为了能采下去股本不断因增发而扩大。即:今后20年矿股股价都不应该动。其实采到后面，边际成本几何级数陡增，价量都无法相抵了，因为大饼未来价格不仅不能几何级数陡增，反而增速放缓，即使数量减半。
总量固定不能包打一切。大饼和名画总量都是有限的，毕加索的画，上亿之后，即使每年还在涨，增速也是递减的。
这还没考虑未来的量子计算机可能攻破大饼密码，其安全性是否比肩黄金，存疑。（个人思路 不作依据）$蒙古焦煤(00975)$ $Marathon Digital(MARA)$ $CleanSpark(CLSK)$