想明白了，格力三季度营收我一看才470亿已经很惊讶了，明明格力从去年25%的份额提升到了35%左右，空调销量整体又没大幅下滑，格力的营收怎么可能下降。更奇怪的是利润率二季度只有10%，三季度直接回到去年原材料还没涨很多的时候达到13%，这河里吗，肯定不合理啊。

今年格力完全不受原材料影响这不可能的，所以实际情况应该是营收因为会计准则的改变，账面上比过去低了，实际三季度营收应该相当于过去620亿的水平，比去年560亿同比增长10%，利润率去年13%，今年三季度跟二季度一样跌到只有10%。也就是说，实际营收增长10%，利润率降低24%，1.1*0.76=0.836，利润同比下滑16%左右，跟报表一致。最后才得出利润62亿。

还可以比照的是去年格力四季度是按照新会计准则计算，430亿营收就创造了83亿利润，这里面卖空调大概赚了60亿，当时原材料价格已经涨了一波，格力利润率还高达14%已经引起了不少人的困惑，今年三季度470亿营收，跟430亿比增长10%左右，利润率下滑到13%，最终利润只能增长一点点到62，正好也对得上。

所以按照现在的节奏，四个季度利润我本来以为是36，60，75，80这样。实际应该是36，60，62，70＋20，今年四季度格力在三季度市占率1/3的基础上依旧在提升份额，市占率提升能提升利润，那么按照现在的趋势，今年四季度按照三季度实际营收的增速和市占率变化，同比增长到480亿营收，90亿利润问题不大。（因为格力在四季度会结算一批工程，发给电商的货，合同负债等等，投资损益也会多计提20亿利润出来）

现价注销回购股份后大概4.28的每股收益，10%的年均增长，5%的分红水平。

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