$格力电器(SZ000651)$ 其实格力的业绩，分红都不是大问题，估值本来就低。现在看pb最准，2.88是什么概念，比美的海尔还是便宜不少，而且美的海尔的净资产里面还有几个麻烦的并购商誉，实际上格力依旧低估它们太多。但现在的问题是格力相对过去估值起来了，这几年又铁了心要逆行业周期扩张，别人无法大幅扩张后会开始高分红，但格力这时候反而需要烧钱。很难买到足够便宜安心的价格，发展前景无法准确判断，想从格力身上轻松赚到超额收益几乎没可能。对格力没有信心的真的很难拿住一个季度，因为每个季度都有不大不小的“雷”等着你。也许3年后一切安定下来，格力又可以开始高分红，但那时候也接近扩张结束，股价反而不会涨了。