投资悟道六十九，大盘萎靡下的市场观察。
这波大范围的市场调整，一定程度上反映了市场的悲观预期，也让我们看到极限市场之下，市场的一些特定规律特征，补全极限市场之下，市场生态的基本特征。记住不浪费任何一个市场寒冬，因为它让你看到不一样的风景，完善了对市场的认知结构。
1.大盘的调整，这波最亮眼的要属大众交通，锦江在线的极致抱团，为什么资金会出现极致抱团，背后其是大众心理因素造成的，因为市场没有盈利效应，这时候的高标容易获得市场的聚焦，反尔容易源源不断吸资金，同时，很多资金止损出局，很想急于找到回本的个股，这些获利效应的龙头就成为了他们最后放手一博的机会。
2.国家队为了市场稳定，保持指数颜面，持续的买入核心大票，这个也是特定市场背景下的交易行为，纯粹的资金驱动，没有直接的交易逻辑。不过获利效应会主导并影响市场风格。要解释资金行为，就是不断理解资金基于这一市场背景下资金出手的逻辑。
3,基本面优良的个股也会出现市场的负向反馈，交易的逻辑预期并不能稳住市场筹码。反而导致资金因为外部的赎回压力，外部因素主导市场资金行为，从而影响个股走势，这时候资金流向强于市场逻辑预期。
4,题材生命周期缩短，题材因为缺乏尾部的接力群体，这部分群体因为亏损逐渐退出市场，交易的良性生态被打破，以前是先手收割后手，存量之后就变成，先手抢跑，筹码互砍，很多策略逐渐失效，资金逐渐转向场外等待。