上周五在市场大跌的时候，我静下心来整理了市场上比较主流的指数涨跌幅情况，先分享给大家。
不看不知道，一看吓一跳，今年以来，大部分指数的收益都在15%以上，收益为负的只有全指金融一个指数，而收益最高的中证医疗高达63.65%。
那么问题来了，第一个问题：
如果大部分人大部分指数都没有跑赢，为什么大家不直接买指数躺好，要费劲心思的去各种炒股？
因为人往往会过度自信。
在所有涉及到主观对于自己的主观能力判断的领域里面，人对自己的主观判断都会明显的优于自己在整个群体里的客观水平，每个人都有过度自信的偏好，但是即使在人了解到自己有这个倾向之后也很难免俗仍然很难回避这样的错误。
很多投资者都认为虽然他们都不是巴菲特，但是差距也不是很大。
过度的自信导致产生非常强烈的反馈，信心增加之后，在下一轮的投资，会极大的增加你的头寸规模和投资过程中的激进程度。
然后伴随着其他认知偏差，普通投资人又往往会频繁交易，频繁换仓，而这两项动作都不能带来额外的财富，数据表明，这两项动作往往都是在损害他们的投资收益。
第二个问题：
如果指数基金的收益是我们每个人都能赚到钱，那么如何做到赚该赚的钱，不亏不该亏的钱？
查理芒格说，凡是倒过来想，知道怎样会亏钱，然后避免这些行为就不会亏不该亏的钱了。
从自己有限的观察来看，亏钱的行为大多来源于以下5点：
1）追涨杀跌
2）倒金字塔式加仓
3）止盈持损
4）频繁交易，频繁换仓
5）投资 期限错配
所以从不亏不该亏的钱这个目标出发，在我们自己做投资的时候一定要极力的去避免以上5种行为。
那么怎样去赚我们该赚的钱呢？
在《共同基金常识》一书中曾经论证过一个简单的事实：
在整个资本里，如果我们把投资者分为两类人群，一群人是被动的指数投资者，一群人是主动的投资者，根据历史的数据表明，被动的指数投资者获取到的收益是市场的平均收益，正因如此，另外的主动投资的那一群人所能获取到的收益也一定是市场的平均收益。
主动投资的人包括：散户、机构、私募、社保 、银行、主权基金、专业投资者
这一部分是被动的指数投资者获取的市场平均收益，其主要来源于企业盈利的增长。
这一部分收益可以根据资产配置情况按照大盘、小盘、价值、行业等不同的维度进行长期的布局。
还有一部分是市场的偏好倾向及估值的变化，这部分主要是超额的收益来源。
我们再回到文章开头的图表，纵使在今年整体指数基本都盈利的情况下，指数与指数之间的涨幅都有差异，出现这样的原因很大一部分是因为机构的抱团，目前对公募基金的基金经理么实施的激励机制仍然还是以短期为主，所以短期的业绩相对来说比长期更能带来看得到的激励，由此公募基金的资金往往会形成偏好，资金在一个行业里聚集产生赚钱效应，由此吸引更多的资金参与，同时基金业绩良好，基金经理名利双收。
从这一点出发，我们可以建立一个获取超额收益的策略：
1）拿一个券商账户每月月初购买一篮子ETF指数基金，作为观察对象；
2）月中和月底观察指数基金涨跌幅情况，对涨幅较大的基金倾斜更多资金；
3）一个券商账户作为持续跟踪指数涨跌幅情况，作为第二条投资决策的验证；
理想状况下
我们可以通过指数基金的涨幅情况观察到基金经理抱团的苗头，据此信息建立初始舱位；
然后通过其他信息的输入对观察到的现象进行处理，验证抱团现象是否发生，据此调整舱位比重；
最后获得超额部分的收益。
欢迎大家一起沟通交流。