今年在房地产领域最大的黑天鹅事件，可能是恒大现金流断裂。这事的根由，是去年9月的债转股事件，#恒大 以即将破产为胁，逼深圳政府出面，调和其1300亿债务的债主同意债转股，由债主变成股东。这事表面上看是恒大赢了一时。但是从这件事之后，所有金融机构都拉黑了恒大，其丧失了融资能力。
股债齐跌！中国恒大港股跌6% 恒大地产美元债创7个月最大跌幅
来源：华尔街见闻
数据显示，2021年前4个月，中国恒大共实现合约销售金额2213亿元，同比增长4.1%。
6月3日，中国恒大港股午后短线跳水，跌幅一度扩大至6%，截至收盘跌5.25%。
此外，恒大地产2023年到期的美元债势创7个月最大跌幅。截至下午15:24，该公司13.75%债券每1美元跌2.9美分，至89.9美分；2023年10月到期的12%债券每1美元跌1.8美分，至86.9美分；2022年11月到期的13%债券每1美元跌1.4美分，至91.5美分。2025年到期8.75%债券每1美元跌3.4美分。
据中国恒大2020年度报告显示，公司前四季度净利润80.76亿元，同比下降53.26%；营业收入5072.48亿元，同比增长6.22%；公司总资产23011.59亿元，同比增长4.29%。
4月份的销售业绩显示，恒大单月实现合同销售金额681.4亿元，同比增长4.5%；合约销售面积813.5万平方米，同比增长14.1%。2021年前4个月，中国恒大共实现合约销售金额2213亿元，同比增长4.1%；合约销售面积2601.6万平方米，同比增长9.7%。以中国恒大2021年设定的年销售目标7500亿元来计算，目前已完成29.5%。
上周财新报导中国监管机构正在调查恒大与盛京银行之间交易的消息。财新称，中国银保监会正在调查二者之间逾1,000亿元人民币（157亿美元）的交易。盛京银行持有大量由中国恒大发行的债券。中国恒大是盛京银行的最大股东。
财新进一步披露了恒大和盛京银行的“结构化操作”套路：盛京银行增发股份扩充资本，恒大及一致行动人买入，资金辗转来发债；资本金扩充之后，银行的杠杆率可以达到12-13倍，盛京相应的资产规模扩大，其中的相当部门分可用于购买恒大债，双方皆大欢喜。
财新称，这相当于额双方用商业银行的杠杆在香港资本市场和过馁债市两边逃离，手段比当年的安邦增资方式更为隐蔽。
财新援引多位债市人士称，仅靠银保监部门或许是查不清恒大集团与盛京银行之间的关联交易的。