华晨集团最新公告，0.44%华晨中国股份已全部售出，满足交割条件
0.44%的股份已于昨日通过港交所全额卖出，并且华晨集团表示，交割的先决条件均已达成，大概在3个工作日内完成股权变更登记，此后，沈阳汽车将间接持股华晨中国29.99%的股份。根据重整计划安排，第二期投资款为法院裁定批准后7个月内与交割前提满足后10个工作日内孰晚，需支付37亿。
法院裁定批准时间为23年8月初，则第二期投资款就是交割后十日内，也就是本月末。
但这37亿倒是好办，过去两年华晨分了97亿港币的红，华晨集团拿走了约27亿人民币（97*30.43%*汇率0.92）。再加上财瑞合伙对沈阳汽车增资的43.8亿绰绰有余。
就算43.8亿是分期付款，头款20%也有8.76亿，加上分红款共计36亿，基本也覆盖了。
所以重点来看第一期投资款，也就是5月份那笔48亿。
第一个情况，财瑞合伙的增资款都到位了，那沈阳汽车共有：
增资43.8亿
原注册资本5亿
华晨集团账上分红27亿
合计75.8亿，头两期投资款缺口9.2亿，需每股分红0.67港币。
第二个情况，财瑞合伙增资款仅头款到位，那沈阳汽车共有：
增资头款8.76亿
注册资本5亿（够呛都实缴了）
华晨集团账上分红27亿
合计40.76亿，头两期投资款缺口44.24亿，需每股分红3.16港币。
在说这两种可能哪个更大一些之前，我们先来聊聊，为啥华晨集团卖的这么着急？甚至冒着国有资产流失的风险？
至少在原本的公告中，它计划三个月左右减持完毕，实际只用了12个交易日。
罗辑认为，迅速减持当然是为了迅速交割，而迅速交割当然不会是为了快点还钱。
那就只会是为了快点使用华晨中国的资产。
那为什么要快点使用华晨中国的资产呢？
大概率是第一期投资款无法按时到位，而这笔投资款是法院批准9个月后必须交付的，无论资产是否满足交割条件。
也就是前面说的，财瑞合伙的增资款只到位了头款，第一期投资款有35个亿的缺口，因此只能尽快交割以使用华晨集团的资产，否则重整计划有着失败的风险。
从这个角度来说，本次年报华晨有很大概率分红，并且金额会是3.16港币左右，以满足第一、第二期投资款需求。
从减持幅度和股价变动情况来看，很可能公司找到了对手盘，2月29日16：00那一分钟，交易量达到了5000万港币，相当于平时2-3个交易日的交易量，告诉我这是纯市场化我是不信的。
而这个对手盘也许有着抽屉协议，这也能解释为啥公司既着急减持，又有很大概率在年报时分红。
$华晨中国(01114)$