2024年黄金爆发式的上涨，带动了很多投资黄金的热度，虽然不断的新高，回调再新高，然后再回调，现在的位置不算低了，但是黄金在短期来说我觉得还是有机会，当然波动会比较大。
以下，我们从几个方面来说说黄金的投资价值和怎么投资。
【一】黄金价值——回顾历史，展望未来
①，回顾历史
②，展望未来
③、黄金影响因素
1）黄金是啥？
2）黄金谁在买？
【二】小散怎么参与
【三】心得体会
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【一】黄金价值——回顾历史，展望未来
“好资产变成坏资产，坏资产又变成好资产，这就是周期循环。”——霍华德·马克斯
黄金就是如此周期循环，但是是螺旋上升。
①，回顾历史
2009—2022年的金价表现看，一直处于一个区间内波动。
2008年11月，美国开始实行量化宽松的货币政策，一直到2012年9月的QE3，这期间黄金走了一个大涨，从2008年的117元/g到2012年9月最高的354元/g。而且这4年间每年一个台阶的上涨，持有是一个比较好的状态。
从2013年开始退出QE，金价就开始一路下跌，2015年12月达到短期的最低价222元/g。这段时间美元指数强硬，而且世界也比较太平，经济也比较不错，黄金的各种价值都比较示弱，连续下跌也还是很正常的。
由于经济不错，美联储开始加息，开启时间：2015年12月17日，结束时间：2018年12月20日，加息周期：3年；加息次数：9次，利率变化：[0-0.25%]上升至[2.25%-2.5%]。这段时间黄金的价格在230—280之间波动，算是小幅度。
2018年7月开始的贸易战+2018年开始的美国经济数据不理想，对于2019年美联储的降息预期开始，所以2019年黄金就开始上涨。
紧接着2019年年底，2020年年初的疫情开始，美联储彻底的大放水，金价就持续上涨维持在一个很高的位置。然后就是2022年的俄乌战争，然后就是2023年的巴以，以及美元的加息。 然后2023年就稳定在450元以上了。然后2024年就一骑绝尘，突破500.
老话说的很对：乱世黄金，盛世股东，过去几十年来，黄金大涨的都是全球不太平的时候
②，展望未来
国内过去10年各类金融资产收益图可以看出，黄金在过去10年每一年中的综合表现看不是最好的，但是综合上涨和回撤，稳定性而言是最好的，当然业绩更好的应该是BTC，涨的时候暴涨，跌的时候暴跌，波动太大了，不一定拿得住。
而且上海黄金交易所Au9999黄金5月7号收盘价544.84元/克，较年初开盘 475.8元/克，上涨了14.5%左右。
考虑到今年局势并不太平，而且还有全球的央行都在不断的买黄金，黄金的需求依然旺盛，金价依然有保底的存在的。
新兴市场央行持有黄金占外储的比例远远低于发达国家，新兴市场官方黄金储备还有进一步增长的空间。新兴市场央行持有黄金占外储的比例平均为10%—15%，远远低于美国和西欧国家65%—70%。
考虑到过去，黄金上涨一般都是和美元下降相对应的，这个其实也好理解，黄金是美元计价，美元下跌了，那么黄金在价值不变的情况下，计价的价格就会上涨。但是这一次却不一样。美元指数很强势，但是黄金的价格更强势，这样的情况存在了不短的时间，所以这一次会不一样吗？我认为还是一样的，短期失效，长期还是有用的。
过去这段时间不一致的原因大概有三点：
1，加息过快，降息预期提前交易预期，导致加息对于金价的利空影响变弱，因为虽然加息是利空，但是速度太快了，大伙都认为很快就会降息。
2，逆全球化不断的持续和加剧，黄金货币属性增强，储备增持成为2023年黄金的主力买价之一。
3，这一年多世界不太平，风险比较多，资金对于风险偏好降低，其他资产的投资回报率没有足够大的吸引，无论国家、企业、居民的中长期配置资金开始奔向黄金。
2024年，从美联储目前的表述看，降息应该会发生的，但是力度多大不清楚，而且降息的周期会更长，速度会更慢。（2022年加息425bp，2023年加息100bp），所以降息周期拉长，会降低未来再加息的预期，对于黄金利好会拉长。黄金的货币属性延续增强趋势。金融危机的风险仍在，其他资产回报率下降，除债券外，全球暂无优质资产标的，且俄乌和巴以还没有可见的能妥善处理的时机，目前的情况还会继续。
所以未来一段时间内，黄金上涨的动力依然在。
③、黄金影响因素
1）黄金是啥？
黄金的本质是零信用风险的储备货币。一切具有储备货币地位的主权信用货币都是黄金的天然对手。
从历史看：荷兰盾→→英镑→→美元。美元计价的黄金是其价格基础。
黄金的商品属性决定了其与通胀水平从长期来看具有很强的正相关性。
黄金本身不产生利息，信用货币的利率就是持有黄金的机会成本。
利率越高，黄金的机会成本越大，黄金价格与名义利率存在反向关系。
主权货币信用越高、价值越大，持有黄金的必要性下降，黄金价格与主权信用货币的价值是反向关系。
综合来看，黄金价格与名义利率负相关，与实际利率负相关，和通胀正相关。(名义利率减去通胀率即为实际利率)
黄金价格与主权货币的信用是反向关系，即金价与美元价值负相关。
实际利率==10年期美债收益率，美元价值==美元指数，美元信用和美国债务有长期关系
2）黄金谁在买？
从黄金来说，到底是谁在消费，谁在买呢。
黄金储备上，美国第一，而且等于德国、意大利和法国之和。
截至2024年4月末，我国央行黄金储备报7280万盎司，环比3月末的7274万盎司，上升6万盎司。自2022年11月以来开启本轮黄金储备增持，至2024年4月已实现连续18个月增加，其间共增持1016万盎司。
2022年以来，中国黄金储备规模增长31.4%，澳大利亚增长29.7%，日本增长12.5%。自2022年中以来，全球央行黄金购买量增加了3倍，达到每季度约1000万盎司。
【二】小散怎么参与
投资黄金的五大途径
1. 实体黄金
优点：买卖手续相对简单，投资风险较低，金饰美观。
缺点：买卖实体黄金需要额外手续费，同时存在贮存成本。
2. 纸黄金 / 黄金存折
优点：24小时随时交易，在价格的连续性上面很有优势。此外交易模式是网上银行的电子交易，方便快捷，风险亦较低。
缺点：只能做多，灵活性低，回报率较小，同时不像存款有利息。
3. 黃金ETF
优点：入场门槛较低，价格透明度高及具流通性，投资者可以当天套利。
缺点：存在基金管理费，盈亏受金价波动所影响。
4. 黄金股ETF
优点：买卖方便，价格透明度高，可以自由买卖流通。
缺点：股价不与金价成完全相关，甚至可能出现大升大跌。
5. 黄金期货
优点：买卖便捷，机会多、收益弹性高，T+0双向交易。
缺点：黄金期货带有杠杆，属于高风险投资。
个人的看法：
1）如果你是完全不懂资本市场，那么选择黄金实物是可以的，但是要明白黄金的长周期，有可能买入后被套很长时间，但是再进一步拉长时间看，还是上涨的。
2）如果觉得实体黄金麻烦，那么选择黄金ETF或者黄金股ETF也可以，比较方便，但是相对风险也会高不少。
3）黄金期货，个人觉得一般人不要轻易尝试。
下面就说说我个人觉得比较好的波段方式，黄金股ETF。
申万二级指数上贵金属板块今年涨幅达到27.51%，板块涨幅排名第一。黄金股ETF近20日流入金额超3.1亿元，产品自1月22日上市以来累计涨幅达37.24%。
黄金股ETF主要投资于黄金采掘、冶炼、销售等黄金产业链上的上市公司，因此它们的表现往往与黄金价格有较强的相关性，但同时也会因公司自身的业绩、市场情绪、宏观经济因素等影响而表现出更大的波动性，也正因其特性而被称为“金价放大器”。当黄金价格上涨时，黄金股ETF可能会表现出比黄金价格本身更大的涨幅，而当前黄金股已经进入量价齐升的“戴维斯双击”行情。
根据万得数据统计，过去三年黄金股相比金价的贝塔约1.3倍~1.5倍。
黄金股ETF紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。
数据显示，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)前十大权重股分别为紫金矿业、山东黄金、中金黄金、银泰黄金、赤峰黄金、招金矿业、紫金矿业、西部矿业、湖南黄金、山东黄金，前十大权重股合计占比67.69%。
目前黄金股 SSH 指数覆盖的 47 只成分股中 43 家已披露一季报，统计数据显示，29 家企业营业收入相比去年同期实现增长，且均实现正收益，其中特力 A、北方铜业同比增长超 100%，江西铜业营收超 1225 亿元。
黄金协会数据显示， 2024Q1 整体黄金消费量较 2023Q1 同比增长 6% ，其中，黄金珠宝首饰同比下降 3%，金条和金币同比增长约 27%。2024Q1 国内黄金消费主要是投资需求拉动，一季度黄金价格快速上涨，对黄金珠宝首饰消费有一定程度的抑制。预计中长期金价将保持相对强势，后续黄金珠宝首饰消费有望修复。
从估值层面来看，黄金股ETF跟踪的中证沪深港黄金产业股票指数最新市盈率（PE-TTM）仅17.70倍，处于近10年15.43%的分位，处于历史低位。
黄金股ETF(SZ:159562) 成立以来表现不错，现在这个机会很不错。
目前跟踪中证沪深港黄金产业股票指数的ETF有3个。
华夏中证沪深港黄金产业股票ETF159562，2024年01月11日至今（3月27天）
永赢中证沪深港黄金产业股票ETF517520，2023年10月24日至今（6月14天）
国泰中证沪深港黄金产业股票ETF517400，2024年04月24日至今（14天）
就华夏和永赢同期比较，华夏黄金股ETF159562业绩是更好的那个。超额收益还不少，有5%+。
【小结】
黄金股ETF优势总结：
1. 黄金股ETF不仅涵盖金矿开采，还包括冶炼、销售等环节，全面覆盖黄金产业链。通过黄金股ETF投资于整个黄金产业，而不仅仅是黄金本身。
2. 黄金股ETF投资于黄金产业的上市公司，这些公司的利润和股价可能受到黄金价格上涨的正面影响，从而带来股价上涨的潜力。
3. 黄金股ETF的波动性和弹性通常高于黄金ETF。
4. 黄金零售股的渠道和品牌贡献也为黄金股ETF带来了额外的波动性。
5. 黄金股ETF投资于多家公司，这样可以降低因单一公司经营不善而带来的损失。
6. 黄金股ETF提供了更高的流动性和更低的交易成本。
7. 黄金股ETF作为交易所交易产品，受到严格的监管，确保了交易的透明度和公平性。
8.黄金股ETF允许投资者采取多种投资策略，包括长期持有、定期投资、波段操作等。
黄金股ETF为投资者提供了一种多元化、灵活且具有增长潜力的黄金投资方式，尤其适合那些寻求通过投资整个黄金产业链来实现收益增长的投资者。
投资心得：个人投资黄金的策略与心得！
1、可以投资黄金
2、黄金也有投资价值
3，但是黄金周期会比较长，通过历史数据看，很可能买在高位被套且很多年
4，投资黄金最好的办法就是低位买，不是高位追
5，通过黄金股ETF比较灵活，可以做波段。
6，最后一点就是控制仓位，不要急，机会很多，不要害怕现在不买就买不到了。
【投资有风险，投资应谨慎，本文不构成任何投资建议，本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。】