#雪球调研团走进伊利股份# $伊利股份(SH600887)$
上周跟随雪球调研团去参加了伊利的投资者大会，周末在内蒙多呆了两天，有点体会，有点心得。
趁着这两天伊利的股价下跌，正好可以写出来，这样就不会显得在吹。
感受①
内蒙古的夏天气温，对于我这样在武汉生存的人来说，是十分友好的存在，这样的夏天真的让人愉快，高温不到30度，低温在16-20之间，穿着牛仔和长T的白天，你不会感受到热的感觉。阳光还是很强烈的，紫外线比较强，但是体感温度很适合。相对而言酒店是空调最多的楼宇，其他的居民楼和其他楼宇空调比较少。
感受②
呼市的人挺热情的，这几天遇到的人感觉都不错，服务的整体态度是很不错的，另外就是跑滴滴的女司机比例比较高，几天内打车基本都是女司机，另外看到的私家车也有不少女司机，至少这个比例比我在武汉看到的要高得多。很少绿牌车，还是因为冬天太冷。
感受③
伊利现代智慧健康谷，的确是非常的现代化、智能化，而且这也是第一次见到完整的液态奶生产线和奶粉生产线，还有最后的整体流程。而且这个是对外开放的，很多妈妈都带着孩子来这里参观和游玩。
园区里就有这样的超市，能买到伊利产的所有的产品以及还有不少的周边产品，挺不错的，看到很多孩子逛了一圈园区后都会在这里购买喜欢的产品。
还有伊利自己的移动机器人，可以在园区配送，也可以自动扫码购买。
奶源分布还是比较散的，全球布局也不错，国内几个区域做到了均衡。
奶粉的制作流程如下：
包装流程图：
整个流程中的智能化信息流管理
感受④
伊利投资者日相关的报告，还是不错的，现场也提了一些问题，当然相关的挑战也还是存在的，不过整体看对于伊利的未来应该还是看好的。
（1）潘总的开场白还是很诚恳的，当下的整体经济环境的确是没那么的轻松，但是在这样的情况下伊利依然还是可以找到方向和未来增长空间。
第一，创造新供给，强化企业增长“动力源泉”。（欧、亚、大洋洲建设15个创新中心）
第二，强化新驱动，完善全产业链“数智生态”。上游智慧牧场，中游智能工厂，下游数字化运营。（整体采购成本对比行业市场一直保持5%到7%左右的优势）
第三，构建新体系，实现可持续发展“长期价值”。（绿色发展，行业绿色认证）
（2）目前的5大品牌的过往一年的表现以及未来的发展逻辑和前景预期也都还算蛮不错的。
A、金典
第一个100亿花了12年，第二个100亿花了3年，目前再向第三个100亿的销售冲击。
（老品升级，老品新做，性价比新品，跨界新品这些都是新的增长点；打造有机生活模式圈，让更多的中产都去接受这样的生活方式；另外就是营销抢占消费者心智，这几年的火热的综艺里都能看到金典熟悉的身影）
B、安慕希
依然是大酸奶领域的NO.1。要扩大安慕希的跨界区域（万物皆可安慕希），另外一个就是要有更好的新品，吸引年轻人！
C、金领冠
奶粉市场，特别是高端市场表现还行，细分领域不少独占鳌头。婴儿奶粉是一个重中之重，这一点又和生育率有直接的联系，未来增量减少的情况，必然就是存量的争夺，抢占的就是同行的份额了。奶粉配方是关键，是核心的竞争力所在。伊利在营销方面有最大的母婴生态圈，这个是一个长期的口碑串联的平台，效果是最好的。
D、欣活
中老年奶粉中表现是持续的不错，而且目前老龄化持续，未来10年相关的业务是比较有前景的。针对三高有对应的产品，效果也不错，2030年有5亿中老年人，这个市场大。
E、巧乐兹
这个应该不陌生，表现也不错，平时吃的也不少。未来的目标就是从50亿奔向100亿的销售额，需要做的就是持续的塑造大单品，新品是最关键的，而且夏季3个月需要持续的拓展消费场景，尽可能多的，频繁的触及目标人群。
F、创新
在奶制品行业，创新也是很重要的，一个是营养价值，一个是口味口感，另外一个就是流程创新，每一步都能提升产品的销售，也能降低产品的成本，对于增效而言，创新很重要。目前伊利做的还不错，未来也会持续的投入。
奶制品市场
1）液态奶市场发展空间巨大
2）场景拓展和跨界，打造新的生活形态和方式
3)品牌持续影响，对于新晋消费者而言，首选的必然是最大的品牌
公司目标：2025 年成为全球乳业第三，2030 年成为全球乳业第一、健康食品五强。
从目前的情况看，不出意外，这个目标应该可以实现，几个不同的细分板块和品牌产品的建设和发力还能持续。
从下图看这个差距还是比较大的，就算和日韩比较差距也很大，这既是差距，也是未来的增长空间，当然这其中还有一个重要因素就是收入的提升。
目前看乳制品在国内普通人的生活中还不算是那种必需品，未来一个是要提升乳制品在生活必需品中的占比，另外一方面就是要有更多的产品能触达更多的消费群体。
有没有相应的潜在的风险呢？那也肯定是有的，比如整体的消费低迷持续，整体的收入提升速度减缓，行业竞争加剧（影响利润率），新品研发和市场抢占失败（沉没成本），还有就是国际化的综合风险。
这些都是可能的问题，但是相应的也还是看好头部品牌在市场争夺中会有更大的获胜的机会。
说一千道一万，股价的短期的涨跌也不是一个投资者日能影响的，中长期看，奶制品龙头是一个还不错的配置标的，至于多少，根据个人的投资偏好而定。
伊利作为一个消费品牌，未来是有机会走向全球的。
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