我的理解跟你们还有点不一样，首先得是能力圈，得不懂不做，大道这些年看下来就是懂了苹果和茅台，连腾讯都属于不懂范畴（他自己的看法，提到不懂腾讯的投资），这样他卖了买啥？这涉及到机会成本，另外他自己的预期投资收益率大概是4%-6%（我自己根据他回帖猜测的，不过他这个应该只是公开的保守看法，实际上他操作sell put经常都是12%-15%-18%+的收益率来的），在这些原则下，大道大概率是不会卖出苹果的，当然，最近他可能对腾讯的投资部分看法可能有改变，主要是腾讯的分红回购指引可能让他有变化，这种情况下也许会加大腾讯仓位，不过以前1%，具体能到多少？估计也不大吧？如果能到10%，大概率就会拿苹果换吧

老巴底层还是格雷厄姆，重视安全边际。再优秀的企业他买的pe也不高。