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圆通也很强的,如果不是前些年的内讧,中通不会那么轻松地反超圆通。最近几年圆通内部理顺了,重新发力后不仅很快反超韵达稳居第二,而且和中通的差距没有被明显拉开。
圆通的优势包括早年囤积了大量市区位置好价格低的土地(比中通还多),做分拣中心和仓储都很有优势;重视技术投入,在通达系里明显领先,中通技术投入方面不少是抄圆通的解决方案;圆通的货运机队比较强,对中通构成了一定压力—目前看能打破中通公路直连网络优势的潜在威胁就是成型的航空货运网络。
极兔得先干掉韵达,然后和阿里全力扶持的申通硬碰硬打一场硬仗,胜出后才有机会挑战圆通中通。极兔的短板在于资产太轻,分拣中心和重卡大多是租赁或第三方的,末端的网店和驿站很多是利用漏洞借用通达系竞争对手的。要想补齐这些短板,要么股价暴涨多融几次资,要么东南亚赚大钱用那边的现金流补贴国内资本开支,否则很快会遇到当年百世的困境,百世作为快递轻资产的鼻祖也曾有过市场份额暴涨直逼前三名的光辉时刻。

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过奖了[玫瑰]中通上市前后就开始研究跟踪快递行业,总觉得快递最终会像美国UPS/Fedex或者国内空调行业那样形成寡头竞争格局,没想到那么多年惨烈的价格战后竞争格局还没完全稳定,单票收入2块多人民币放在全球简直是变态的低价[捂脸]

是的,截至目前消费者是最大的受益者,而大部分快递公司的股东和快递员利益都受损了。不过那么重的资产投入和极致的成本控制下,最终胜出的公司应该是有比较高壁垒的

看得出来dd老师很有研究[献花花]

大佬,怎么看申通未来3-5年的前景呢[献花花]

低好呀 反正是当下价格的利润和市盈率啦

不是大佬…我对申通研究不多,主要是觉得它没什么机会挑战一线那两家。申通背靠阿里系,三五年内肯定能活下去,但是作为阿里嫡系也限制了它的发展潜力(抖音京东pdd肯定尽可能避开使用它)。中长期我也想不出它缩小和中通圆通差距的机会在哪里,和中通相比中通有这些明显优势:中通创始人还在一线拼搏;企业治理结构也更好;业务中来自阿里抖音PDD的比例很均衡不倚重任何一家;加盟商和快递员收入待遇优于通达系其它竞争对手,所以它的网络/加盟商体系的稳定性最佳;财务上每年一百多亿经营现金流进可攻退可守,历年资本开支从不吝啬,该投的都没落下没有造成明显的短板。由于单票收入最高成本最低,中通想加快份额扩张时就打打价格战,想要利润增速时就维护下价格,主动权全在它手上。
未来几年除非中通自己犯重大错误,或者全社会物流组织方式发生重大变化而中通没有及时反应,否则它相比二线快递企业的领先优势只会进一步拉大。关键是它现在估值也够便宜,分红加回购也很比较慷慨,能在美股港股买中通的话二线快递企业就没兴趣考虑了

关于圆通的土地优势这一点,结合当下地产衰退及整体宏观经济环境,这个优势可能要打个折扣吧。 现在地方土地财政难以为继,像物流这种实业资本想要拿地(贡献就业、税收&GDP),地方政府给地给政策应该挺积极的吧。 只是主观臆测[狗头]。

哇塞,中通16年上市的,都8年了[很赞]