截至7月11日，已有包括中邮、易方达、嘉实、国泰、工银瑞信等在内的多家公募基金先后宣布下调乐视网（300104）估值。
按照乐视网及各家基金公司今年一季报披露的数据，中邮、易方达、富国、华安、工银瑞信位居乐视网持股基金榜前五名，分别持有4100.23万股、779.24万股、717.74万股、286.99万股、219.66万股，约占乐视网流通股本（12.72亿股）的3.22%、0.61%、0.56%、0.23%、0.17%。
除中邮外，其他基金公司所持乐视网股份均低于1000万股，乐视网长期停牌及复牌后带来的预期跌停理论上不会对这些“轻仓”持股基金公司带来过大的冲击。
尽管如此，上述基金公司依然面临大小不等的赎回压力。据称，持仓最终的中邮基金已召开会议，商讨应对赎回压力，这是基金公司的工作惯例。一般情况下，基金公司会对赎回压力进行测试，并提前预留资金，单只基金产品的资金来源主要是减持其他股票以及一部分底仓资金。
在此背景下，基金公司所持其他重仓股便成了理论上的高位品种，随时有可能被基金公司减持，或者即便基金公司不予减持，市场亦会产生此类预期，由此令相关股票承压，东方网力（300367）即为此例。
证券时报·e公司记者现根据乐视网持仓比例对上述基金所持其他重仓股进行梳理。
1中邮
中邮共有7产品持有乐视网，分别是：中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金（550.63万股，占流通股比例0.43%）；
中邮双动力混合型证券投资基金（63.79万股，占流通股比例0.05%）；
中邮战略新兴产业混合型证券投资基金（1535.1万股、占流通股比例1.21%）；
中邮尊享一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金（87.03万股、占流通股比例0.07%）；
中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金（1490.43万股、占流通股比例1.17%）；
中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金（333.26万股、占流通股比例0.26%）；
中邮绝对收益策略定期开放混合型发起式证券投资基金（40万股、占流通股比例0.03%）。
其中，中邮战略新兴产业混合型证券投资基金（1535.1万股、1.21%）及中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金（1490.43万股、1.17%）持有乐视网股份最多。
进一步查实，中邮战略新兴产业混合型证券投资基金前五大重仓股（持仓市值）分别为：东方网力（6.27亿元、净值占比11.12%）、尔康制药（5.53亿元、净值占比9.81%）、旋极信息（5.46亿元、净值占比9.69%）、乐视网（5.21亿元、净值占比9.24%）、昆仑万维（4.82亿元、净值占比8.56%）。此外，华宇软件、天壕环境、中文在线亦属该产品前十大重仓股。
中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金前五大重仓股分别为：旋极信息（5.62亿元、净值占比10.08%）、尔康制药（5.6亿元、净值占比10.05%）、乐视网（5.06亿元、净值占比9.07%）、东方网力（4.92亿元、净值占比8.82%）、昆仑万维（3.87亿元、净值占比6.93.%）。此外，天壕环境、华宇软件、先导智能亦属该产品前十大重仓股。
由此，中邮基金上述两大产品除扎堆重仓乐视网外，还重仓持有东方网力、昆仑万维、尔康制药、旋极信息等。
中邮基金其他5只持有乐视网的基金产品也出现同类现象，如中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金前五大重仓股分别为东方网力、乐视网、尔康制药、旋极信息、昆仑万维。
然而，与乐视网相似，尔康制药也处于停牌状态。因此，假如中邮基金为应对乐视网停牌及估值下调带来的巨额赎回压力，理论上只能优先减持东方网力、昆仑万维、旋极信息等。
再看相关公司表现。东方网力去年12月中旬停牌，今年7月3日复牌，遭遇补跌，复牌后跌逾20%。若中邮基金减持，东方网力承压将更为明显。
昆仑万维近几日表现亦较为弱势，已跌近10%，属跟随性下调，。旋极信息表现相对较弱，7月5日因监事披露减持计划而跌停，目前处于惯性下跌状态。
证券时报·e公司记者统计，东方网力、昆仑万维、旋极信息三家公司，中邮分别持有6752.01万股（6只产品持有，占流通股比例17.16%）、4945.13万股（3只产品持有，占流通股比例11.13%）、6566.84万股（6只产品持有，占流通股比例11.34%）。
当然，中邮不一定会减持上述3只重仓股票，而是减持其他股票应对赎回压力，不过概率偏低。
2易方达
易方达共有2只产品持有乐视网，分别是：易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金（527.91万股、占流通股比例0.41%）、易方达并购重组指数分级证券投资基金（251.33万股、占流通股比例0.2%）
进一步查看，易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金前五大重仓股分别为：温氏股份（4.51亿元、净值占比8.96%）、乐视网（1.79亿元、净值占比3.56%）、三聚环保（1.63亿元、净值占比3.23%）、东方财富（1.46亿元、2.9%）、机器人（1.21亿元、净值占比2.4%）。其他重仓股还包括信维通信、汇川技术、三环集团等。
易方达并购重组指数分级证券投资基金前五大重仓股分别为：青岛海尔（9435.25万元、净值占比4.89%）、苏宁云商（9278.68万元、净值占比4.8%）、乐视网（8525.17万元、净值占比4.41%）、城投控股（5118.64万元、净值占比2.65%）、长电科技（5033.49万元、净值占比2.61%）。其他重仓股还包括美年健康、航天发展、渤海金控等。
上述两只产品重仓股特点是：
①重合度较低，不会造成理论上的相互踩踏；
②两只产品持股数量均不太高，包括对乐视网的持仓，赎回压力较小，一旦须应对下调乐视网估值面临的赎回压力，也不会对其他重仓股造成冲击；
③两只产品第一大重仓股分别是温氏股份及青岛海尔，龙头白马股，基本面稳定，市值庞大，冲击有限。
因此，若极端考虑易方达的赎回压力，三聚环保、机器人等公司可能会被减持，仍需强调，概率偏低。
3嘉实及其他
嘉实、国泰、工银瑞信等均下调了乐视网估值，也存在理论上的赎回压力，不过该赎回压力远低于中邮。
经查实，嘉实共有1只产品持有乐视网，即嘉实泰和混合型证券投资基金（205.15万股、占流通股比例0.16%）。
该产品前五大重仓股为信维通信（9710.62万元、净值占比7.42%）、隆平高科、利亚德、鼎龙股份及乐视网（6958.76万元、净值占比5.32%）。
国泰共有2只产品持有乐视网，分别是国泰深证TMT50指数分级证券投资基金、国泰创业板指数证券投资基金（LOF），合计仅持有乐视网30.6万股，占乐视网流通股比例为0.02%。该两只产品下调乐视网估值不会对基金净值造成实质性影响。
工银瑞信有3只产品持有乐视网，总计219.66万股，占乐视网流通股比例为0.17%。3只产品最高持股117.39万股，最低持股22万股。
其中，工银瑞信中证传媒指数分级证券投资基金持股117.39万股，前五大重仓股分别为乐视网、东方财富、东方明珠、中信国安、万达电影，持仓市值均低于5000万元，净值占比均低于5%，该产品受乐视网估值下调的影响也不大。
综上所述，中邮、易方达受乐视网长期停牌及估值下调影响最大，尤其是中邮，由于重仓持有乐视网，持股市值超过12亿元，因此必然面临赎回压力。
截至目前，中邮7只产品已分别根据乐视网下调后的估值重新计算了基金净值，其中中邮战略新兴产业混合型证券投资基金及中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金在7月7日（周五）当天，净值分别下调3.21%、2.57%，基本是乐视网估值下调引致。
于是，迫于赎回压力，东方网力、昆仑万维、旋极信息3只股票承压最明显。今日（7月12日）早盘，东方网力一度跌近3%。微信公众号：e公司官微（id:lianhuacaijing)