禅游科技——雪球球友观点精选

通过前两篇文章，可以发现禅游科技发轫于腾讯（禅游科技——官方信息整理），即将二次腾飞于抖音（抖音赋能第二股——禅游科技），弄潮于两大顶流，长期深耕棋牌游戏这一细分赛道，聚焦差异化精品路线，开创科技+文化+社交娱乐的游戏新业态。

球友里面有大神，浏览了近两周关于禅游科技的球友发言，精选几篇共享，感谢各位睿智的球友

第一篇来自 @钱钱钱2016 

1. 过往5年利润持续强劲增长，2017至2021年公司的税后利润：6660万，1.08亿，1.6亿，2.2亿，5亿。平均年复合增长率高达65%！

2. 按公司刚于1月份公告的盈利预喜，2022年估计净利润约7亿人民币。盈利增长约40%，略有放缓，主要是在抖音营销费数倍上涨。上半年新媒体开支和宣传开支由5400万元大增至1.2亿元，下半年抖音营销力度明显加强，为未来营收增添动力。2022上半年赚2.5亿人民币，下半年赚4.5亿人民币，下半年环比利润大涨80%。目前四川麻将IOS排名同类第一。2023年1月流水处历史高位，大幅高于去年同期。预测2023市盈率不到2倍。

2023年1月份IOS营收环比涨20%， 同比涨潮过2倍，应是大幅增加抖音营销的效果。看来今年净利润增加一倍到14亿元（16亿港币）概率蛮大。预测市盈率不到2倍！

3. 估计2022年年底净资产22亿港元，无贷款，流动资产占总资产95%，基本上是现金和短期理财产品，也就是说目前市值等于账面现金。

4. 分红率高达7%。

5. 禅游科技的棋牌游戏尚有46个版号未上市，储备超越腾讯。创始人之一是 腾讯控股(00700)  创始人之一曾李青，现为公司的第三大股东，持股16%。禅游科技的CEO叶升曾担任QQ游戏产品部门的产品总监，CTO杨民曾担任QQ游戏部门的研发总监。

第2篇来自 @究竟法门 究竟法门

     1、ROE惊人。如果一门生意的长期ROE超过茅台达到惊人的50%，大家通常认为是负债率很高杠杆很高的生意或者周期股底部困境反转。极低负债的好生意茅台的ROE也就35%，五粮液也就25%。偏偏就有这么一家公司，0负债0杠杆完全轻资产，ROE达到50%，远超茅台五粮液。

    2、成长速度极快，寿命周期很长。4年时间利润从1亿增长到9亿RMB（预估）。ROE不断提升加速，成长速度远超白酒。短视频时代主播导流是增长的主要原因，而且仍然在成长通道之中，而且预计这门生意的生命周期会很长很长。此外，伴随着海外短视频的兴起，还有广阔的海外成长空间。

    3、资产负债表极为靓丽。净资产几乎全是现金类现金躺在账上，其资产负债表是所有上市公司（再次强调，是所有上市公司）中最干净最漂亮的，没有啥应收固定资产无形资产，没有啥短期负债长期负债，干净得没有一丝杂质和瑕疵。公司90%的员工集体休假2个月，对营收利润几乎没有任何影响。节假日公司放假的时候，利润反而比工作日更多。

    这门生意，就是绿色（再次强调，是绿色）棋牌游戏。这个公司，就是绿色棋牌游戏的龙头禅游科技。绿色是什么意思呢？简单点讲，就是单机版棋牌游戏，绝对不涉赌。你都不知道你的对家是谁，想赌都赌不了。

    值得一提的是，禅游科技的净利率和五粮液茅台差不多（净利率达到了恐怖的40%），远超其他游戏（王国纪元净利率也就10%不到，流量免费的腾讯净利率也就29%）。

    4、这么好的一门生意，偏偏估值还奇低。股价居然就是净现金价（1PB，因为净资产绝大部分是现金，所以1PB也就是净现金价）而已。除权后估计2PE甚至不到。哪有这么估值的！只有港股小票才能见到这种变态估值。

    5、估值低也就罢了，偏偏流通盘还很小很小。只有2.7亿股5.5亿港币的流通筹码。创始人兼管理层占73%的股份。

    钻石赛道的龙头企业，变态低估+飞快的成长+极少的筹码，再乘上港股牛市的春风，妥妥的十倍股！机构给出的新东方在线未来3年的净利润，我看大概率还比不上禅游科技。而前者600亿市值，后者只有20亿。

    这种基本面，只要来点阳光就会灿烂。股价一飞冲天所需要的，仅仅是个催化剂而已。而这个催化剂，就在本月之内：禅游科技指尖四川麻将的月流水，已经超过腾讯麻将和腾讯斗地主（根据国泰君安的《禅游科技研报》）；2022年的业绩盈喜，从过去两年来看，就在本月公布。聪明的资金已经提前布局，股价这几天已经开始放量向上攀升

第3篇 来自@辰光璀璨 

自己记录的ios预估收入，今年仍然值得期待

第4篇来自@Easitline 

禅游自从通过抖音来直播引流后，棋牌类的抖音带玩榜上前100位基本上占据了大部分的席位，目前禅游主播数量接近1000人，估计这些都是通过线上直播时间、引流、加上流水进行提成，好的主播收入应该很可观，一般的主播养活自己也是可以的，而且没有对学历有什么要求，只要懂得玩就行，门槛低，未来收入可期，这个比在IOS上投入买量的费用产出更高更划算，也很能聚人气。十二生肖推出后，我也有长期关注，玩法创新是非常不错的，在没有大量投入买量的情况下流水还是很稳定，同比涨幅很大，一旦玩法成熟后，再加大力度买量，前景还是很客观，虽然短期涨幅挺大，但是才不到4pe，今年有可能管理层会加大分红比例，毕竟账上现金那么多，不断增加的流水，按港股10倍分红比例，想象空间很大。

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