大家好，这几天市场确实可说的不多，整体市场情绪也比较差，周三缩量缩的就剩下7000亿了，AI概念股随着2季度财报的发布很多都被锤的比较惨，只剩下尚不能用业绩证伪的故事了。同时Meta联合微软开源了大模型Llama2，做大模型的公司都将受到不小的冲击，现在整体关注点就移到两个大的分支上去，一个是上游，以英伟达为代表，AI行业对于芯片和算力的需求仍会不断增长，这部分是国内公司的短板，另一个是下游应用，目前还没有特别突出的公司，因为有了移动互联网的经验，这也是部分投资者比较看好的国内方向。我们来看一下台积电发布的二季度财报，看看从上游芯片厂的视角，半导体行业周期进行到哪一步了。台积电二季度实现收入157亿美元，位于业绩指引区间的下限，季度收入环比下滑，其中出货量维度影响-9.6%，出货均价维度影响+3.8%。价格端有所回升，主要是7nm先进制程的较高均价晶圆订单有所提升。本季度资本开支81.7亿美元，在整体需求偏弱的情况下，季度资本开支继续偏弱。公司二季度毛利率54.1%，环比下降2.2%，虽然好于市场预期，但是相较此前60%以上的情况有明显回落。对于下个季度，公司给出的业绩指引为收入167-175亿美元，环比提升6.5%-11.6%，毛利率51.5%-53.5%，环比下降0.6%-2%，在苹果新机备货的拉动下，公司三季度业绩将有所回升。智能手机和高性能计算（HPC）是公司最大收入来源，其中手机业务份额下滑至33%，而HPC和汽车的份额呈上升趋势。公司3nm制程下半年有望量产，进一步提升公司均价。整体来看，二季度可能是公司业绩底部，未来公司业绩有望实现回升。$上证指数(SH000001)$