大家好，我们先回顾一下上个月的经济和市场情况

国内这边，受到去年疫情期间低基数影响，4月多数经济数据同比走高，但从环比、两年同比等角度大幅走弱。5月制造业和非制造业PMI均低于上月，体现出国内外需求均面临较大压力。生产方面，4月工业生产增速放缓，制造业是主要拖累。投资方面，基建投资环比下滑，制造业投资明显弱于季节性，地产投资降幅再度扩大，销售面积、新开工面积、施工面积均有较大下滑。消费方面，消费增速韧性相对较高，地产后周期链和汽车拖累较多。进出口方面，4月出口增速同比回落，进口降幅再度扩大，未来进出口仍有较大压力。通胀方面，受食品及原油价格下行影响，CPI、PPI再度下行，当前国内经济复苏力度走弱，预计后续通胀压力较小。金融方面，在一季度信贷大幅投放后，4月社融回落幅度超出市场预期，企业中长期贷款连续9个月同比多增，但居民短贷及中长贷再度转弱，居民提前还贷现象较为明显。5月央行净回笼6150亿，MLF平价超量续作，市场流动性较为稳定。利率方面，4月经济数据走弱带动市场利率加速下行，十年期国债收益率向下突破2.7%。权益市场方面，5月A股震荡下跌，成交量大幅萎缩，市场短期投机情绪较重，AI行业细分板块分化明显，中特估板块也未能带动指数持续上行，后续经济不确定性较大，权益市场短期仍面临较大压力。恒生指数在国内经济基本面走弱、美元走强以及地缘政治等多重影响下下跌幅度更大。汇率方面，在国内基本面走弱以及美元走强下，人民币兑美元汇率破7，未来一段时间人民币可能持续弱势。

海外方面，美国通过债务上限法案，避免了美债违约的情况。经济方面，美国4月PCE价格指数环比及同比均高于市场预期，5月非农就业数据大超预期，目前美国整体劳动力市场韧性仍然较强。市场预期即使美联储在6月即将召开的政策会议上选择不加息，其依然可能在今夏晚些时候继续加息，美股整体呈震荡走势，纳斯达克指数在英伟达等AI股的带领下大幅上涨，日本、德国等发达国家权益市场表现也相当不错。

最后，最近真是小作文满天飞，不过作者们的创意有限，全是在搞地产，这怎么行。扩大内需，刺激消费，处置债务，支持新产业，要来就一起来吧，总比只有一个地产强吧。$上证指数(SH000001)$