大家好，今天儿童节，希望大家都能保持一颗童心，开心快乐！

当然了，就这个市场怎么能开心的起来！！

看到网上传的一个小作文，说是和一些海外投资者调研，海外投资者主要抱两种想法，一是地缘政治忧虑的基础上，由于4月份经济放缓，对国内经济复苏担忧很重，担心中国经济会硬着陆，理由1）地产可能继续恶化，价格可能会撑不住2）大规模地方债务可能暴雷，二是中国市场今年表现太差，比美国、日本、韩国、越南等等市场都要差，海外投资者亏得受不了了，所以尽管港股现在便宜，并且部分公司业绩在回暖股价却跌跌不休，这个情绪已经从对冲基金蔓延到长期投资者，所以海外资金加仓意愿很低。

如果是持有第一种想法的投资者，那其实这种想法肯定不是现在才有的，房地产从21年下半年下行到现在跌了快两年了，除了一线城市，很多城市已经感受过了房价下跌，无非就是具体到楼盘上，由于各个楼盘基本属性有一些差异，在刚开始跌的阶段下跌幅度差别比较大而已，三四线城市不用说了，就是二线的包括长三角、珠三角在内的城市，也有不少楼盘是下跌的。地产价格肯定不像金融市场那么有效，从过去十几年上涨周期看，一个区域领涨到全市普涨时间跨度是比较大的，成交量高的时候也是以月来计的，以年来计也不鲜见。成交量低的时候，那传导速度就更慢了，但是趋势是比较一致的。地方债这个问题的热度又重新走高了，地方政府债务压力大，城投自身造血能力弱等等，这些从几年前就一直被投资者，特别是债券投资者反复分析，地方债是不是经济中的薄弱环节，那肯定算是的，所以一旦经济不景气，弱点就会被拿出来说，这也是情理之中。土地财政失效后，想无缝切换是很难，但是是不是一定会暴雷，并不好说，机构现在资产荒也荒的厉害，不买城投买啥呢，买国债么，收益更低。

至于第二种想法，给人感觉有点像机构版的韭菜，长期市场走势更看重基本面，不会因为今年上半年的表现就改变了看法，退一步说，即便长线投资者的看法改变了，也不会是因为上半年没赚到钱，这不就成了追涨杀跌了吗，短期投资者有这些行为很正常，长线资金肯定看得是其他方面。

现在就是市场觉得很冷，已经不太能忍了，但是上峰觉得还能忍，你从GDP来看，今年就是5%的目标，现在看能不能完成，有了一季度基础，完成还是很有希望的，即便完不成5%，4.5%就不能接受吗？而且市场给经济开的方子一点新意也没有，无非是货币放水，财政支出，政策刺激，那这些手段就没有缺点吗，缺点很明显，现在地缘政治到了这个地步，是人民币重要还是那0.5%的GDP重要一目了然，对美元贬值没问题，因为欧元、日元都贬，但不能是我们自己的政策导致自己贬。这个时候就是耗，看是美欧先崩特乐，还是我们顶不住了，现在还不到做改变时候，那市场怎么看，嗯，很遗憾，说好听点可能会再僵持一段时间，说不好听就是继续半死不活，美国还是太强大了，估计我们要拿出点50年代初的精神来了。$上证指数(SH000001)$