本周动力煤价延续涨势，秦港动力煤Q5500平仓价报价884元，环比上涨2.79%。供给端，上周市场担心山西部分煤企恢复夜班生产情绪影响已消除，从近期晋陕蒙的煤矿开工率来看仍在回落，所以供给难言宽松，虽然减产节奏上存在调整，但预计全年产量(尤其是山西)将是负增长；需求端，电煤随着迎峰度夏的来临已出现大幅上涨，后续将进入传统旺季的上涨通道中；非电煤是动力煤需求的加强变量，由于油价的高位，煤化工相对于油化工的成本优势突出，从而开工率延续反弹且仍处于近四年最高水平位；库存端，以秦港为例已处于夏季来临前的主动补库阶段。京唐港主焦煤现货报价2060元/吨，环比小幅回落，供给端仍在消化炼焦煤生产大省山西部分煤企恢复夜班生产的负向信息，但需求端代表直接需求的焦化厂开工率仍在反弹，独立焦化厂仍在主动补库，钢材的钢铁库存仍在去库，此外5月17日央行的地产金融政策（下调手套二套房首付比例、公积金利率下调、保障性房再贷款等）将在预期层面上对“焦煤-焦炭-钢铁”产业链产生需求利多效果。