一、持仓变动
24Q1 公募基金持仓变动主要呈现以下特征：
1）对资源股配置强度位居各行业首位。
24Q1 受美联储降息预期升温、地缘政治动荡、供给收缩预期等因素影响，黄金、原油、铜、铝等相关个股涨势明显。有色金属、石油石化板块均获增配。其中，有色金属基金持仓市值占比为6.05%，较年初提升1.9pct；持股数占自由流通股本的比重为5.1%，较年初提升0.9pct，在各行业板块中均位居首位。
2）延续增持低波红利板块。
在资本市场“资产荒”压力加剧、市场风险偏好下降背景下，资金仍较为青睐具有高分红、低波属性的板块，如家电、电力及公用事业、银行、煤炭等，持仓市值占比较年初分别提升0.98、0.87、0.51、0.19pct，在各行业板块中分别位居第4、第5、第7、第10 位。
大金融仓位小幅抬升，结构上增持银行，减持非银。截至24Q1 末，大金融持仓市值占比为3.1%，较年初小幅提升0.1pct，当前大金融板块持仓处于近十年来9.5%的分位数。从金融板块细分行业看，银行、证券、保险持仓市值占比分别为2.46%、0.46%、0.15%，其中银行较年初提升0.5pct，证券、保险较年初分别下降0.23、0.18pct。
二、行业增减
增配较多的行业主要有：有色金属、电力设备、通信、家用电器、公用事业、交通运输、轻工制造;
减配较多的行业主要有：医药、电子、计算机、国防军工、机械设备;
配置分位数较高的行业主要有：有色金属、电力设备、电子、通信、交通运输。
1) 周期资源品：工业金属大幅增配。
2) 新能源汽车：锂电池明显增配，整车小幅增配，锂电材料和新能源金属小幅减配。
3) 新能源发电：光伏和风电减配，电网有所增配。
4) 半导体：设备环节增配，其他环节不同程度减配，芯片设计减配较多。
5) TMT：通信设备增配较多，运营商和面板也有所增配，软件减配较多，消费电子和游戏也有所减配。
6) 制造和军工：工程机械有所增配，自动化和军工减配较多。
7) 消费：大多数环节均回暖，白电增配较多，食品有所减配。
8) 医药：主要环节配比均下行，CXO、医疗器械、医疗服务减配较多。
9) 金融地产公用：金融地产整体减配，公用事业整体增配。
10) 红利策略：增配。
三、港股情况
2024年1季度，主动权益基金主要增配港股石油石化、有色金属、消费者服务等行业，主要减配医药、汽车、TMT等行业。
四、产业链情况
1、上游原料：上游原料板块总体大幅上升，有色、石油石化、煤炭占比环比上升，有色到达历史最高位;
2、中游制造：电力设备、通信配比上行，机械设备、电子、国防军工配比下行;
3、下游消费：家用电器、轻工制造、汽车贡献上游主要增量，医药生物配比下行显著;
4、金融房建：除银行外，房地产、建筑装饰、非银金融占比环比皆下降，非银金融到达历史最低位;
5、支持服务：除计算机配比显著下降外，其余行业增配。
