小风8wf 的讨论

对于这种传导路径有好的观察指标吗

需求不差，供给每年在变差，这是铜能成为资源蓄水池的基础。耶伦来了缓和危机并不会导致超发的货币消失$洛阳钼业(SH603993)$ $紫金矿业(SH601899)$

美国鹰派说了今年不降息

每1%缺口带来50%价格涨幅啊。认同当前不是需求是宏观。那宏观你觉得传导路径是怎么样的

我说的需求差的意思是相对价格来说的。供给差是长期因素，不是短期的交易因素。铜价现在接近历史新高只有10来个点。但2020年的供需缺口和货币环境都比现在有利的多，当年的供需缺口接近3%

比较认同你的说法。黄金在交易美元崩溃，铜油在交易再次石油危机。当前阶段铜大概率不缺，没有供需缺口，而且需求还比较差

交易的是美元信用危机和石油危机。美元不被锚定，割裂，导致资源为王。不过耶伦来一趟可能缓解这危机吧～

第一，钱印多了，从日元加息这个边际开始，国际资本流动分布开始变化，资源作为蓄水池开始承接流动性，大周期。第二，中美合作关系进一步下降，热战不可能的，冷战就是搞储备，国际产业竞争开始走向资源

3000的时候供需缺口就算在10%，价格也就最多涨到8000，然后就下去了。但是前两年供需缺口并不大，但可以在7000一直横盘。看供需还是没看清本质，铜价的中枢只会一直上移。宏观和供需带来的上涨是不一样的，周期会有错配，但当下宏观是主要的因素，别去看供需[狗头]

看日元后续利率预期，看实际降息的节点对应的pmi，指标我水平一般，现在讲不出来[裂开]