由于新基建涉及范围较广，且技术壁垒较高，普通投资者一时间很难对相关业务进行全面的把握。
为此，我们详细梳理了每个领域的产业链及2020年的投资情况（本篇节选数灵公众号，点击阅读原文网页链接），并选取5G网络建设产业链中的光纤光缆生产业务，利用数灵进行深入分析。
1）行业内竞争公司分析
我们利用数灵的一款NLP匹配可比业务工具，快速找出具有光纤光缆生产业务的可比公司，并按其业务毛利率从高到低排序如下：
来源：数灵
业务毛利率前5的公司——$长飞光纤(SH601869)$、中天科技、$亨通光电(SH600487)$亨、$中利集团(SZ002309)$中利集团及通鼎互联都已形成了“棒、纤、缆”完整的产业链格局，业务毛利率均在30%以上。
另外，长飞光纤、中天科技、亨通光电三家公司除光纤光缆生产业务外，还进一步布局了下游的光分配网络产品（ODN）以及光通信网络建设等业务板块。这使得光纤通信业务板块的盈利能力得以进一步提高，业务毛利率可达约40%及以上。
在光纤预制棒-光纤-光缆的整个产业链中，光纤预制棒的技术复杂度最高，同时议价能力也最强，利润最丰厚，占整条产业链约70%。
而单纯光纤制造和光缆制造的利润占比较低，分别约为20%和10%。因此，拥有光纤预制棒生产技术，可以实现棒纤缆一体化生产的企业具有更加明显的竞争优势。
凯乐科技、特发信息及永鼎股份等公司目前不具有光纤预制棒的生产能力，通过向上游采购光纤预制棒，自行拉丝生产光纤，因此其业务毛利率低于产业链完整的公司。
而只做光缆生产业务的华脉科技、汉缆股份等公司的利润进一步被挤占，更低于以上公司。
此外，需要特别指出的是，从2018年业务毛利率来看，富通鑫茂排名较靠后，仅有16.07%，但其拥有生产石英衬套管（光纤预制棒重要原材料）的技术优势。
另外，公司在2018年年报中也明确表示，将募集资金用于建设光纤预制棒项目，积极向产业链上游延伸。
光纤光缆业务为其主营业务（2018年占营业收入比例为83.75%），因此，我们预计，该公司有望完善光纤光缆产业链，其盈利能力可能会得到大幅度提升。
2）相应版块的估值水平
我们利用光纤板块的11家公司股价构建光纤板块股票指数，以2018年12月中央经济工作会议上首次提出“新基建”概念为时间节点，分析之后光纤板块涨跌幅相较于大盘的表现情况，结果如图：
来源：wind
从图中我们可以看出，在2018年末“新基建”被提出，尤其是2019年5G网络开始建设后，光纤板块表现明显强于市场。
目前受到疫情和经济下行压力的影响，短期跌幅比市场大，光纤板块估值处于相对低位，建议关注“棒-纤-缆”产业链布局完整的公司。
3）光纤光缆相关行业数据
我们利用数灵的自定义分析功能，对光缆产量的数据进行回溯分析，以期通过机器的自动分析，找到与光缆产量相关的其他行业数据。
我们发现：在201001-201905时间内，光缆产量MA6（MA6=6个月移动平均值，下同）上升的情况有65次。在光缆产量MA6上升的同期，初级形态的塑料产量MA6上升超过3%的情况有47次，概率为71.21%。
来源：数灵
对此，数灵给出的解释分别如下：
来源：数灵
光缆主要是由光纤、塑料保护套管及塑料外皮构成。聚乙烯作为保护套管和塑料外皮的原材料之一，可用于光缆生产。
另外，聚乙烯属于初级形态塑料的一种，因此初级形态塑料的产量在一定程度上可反映聚乙烯的产量。
综上，新基建概念的再度提及为一系列企业带来利好消息，相关产业链各环节业务都将得到不同程度的拉动。
随着政策的不断落实和信息科技的持续发展，未来新基建行业发展空间也会进一步增大。我们推荐重点关注相关产业链布局较全面的龙头公司，及在每个产业链中掌握核心关键技术的公司。
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