2022-08-13 11:55
业绩长期稳定,未来仍有较大的提升空间。
中国自1988年发布《中国居民膳食指南》开始倡导居民饮用牛奶,经过近30年努力,数据却显示,中国人的饮奶量并没有显著提升,远低于所提出的人均日饮300克牛奶的目标。
2)市场地位
全球牛奶产销量处于微增长,中国市场的人均牛奶日消耗量增长不大,增长空间距离国家提出的日均300克目标空间巨大,整体看是一个漫长的增长雪坡。乳企依然是两超多强的格局,伊利在全球也能排进前五。每年的涨幅在人均牛奶消耗量每年没有大幅提升的情况下,主要是靠创新,提升产品价格实现增量。伊利、蒙牛的市场号召力没有变弱,未来大概率也是保持领先,人均日消耗量提升至300克(相当每天一盒奶),伊利的营收应该突破至3000亿以上,但时间是多长,10年,20年?无法预测。2035年如果能达到,每年保守估计能有10%的增长,也还不错。
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