2023年度投资总结

今天是2023年最后一个交易日，虽然本人懒癌晚期但一年一度的投资总结碎碎念我觉得还是有必要写一个的。

不为装13炫技，因为我这成绩实在也没啥可装可炫的，只为给自己的投资活动做个记录总结，把一年的经历，操作和感想记录一下留给未来的自己看看。

总结如下:

1. 先说主观感受，熬过了去年的疫情觉得今年就算吃不着肉好歹也能喝口汤了吧。结果今年是自己开始严肃对待投资这件事情以来体感最难受的一年远超2018年和去年疫情封控，可能是2018年总体仓位跟现在比总市值更小一些而且权益部分占比也更小。感觉今年不管外面世界有任何一点风吹草动，比如漂亮国加息，IPO开足马力，俄乌，台海，巴以最后都是癌股里我这样的老韭菜买单 。宏观的东西我解决不了也左右不了，只能解决身边微观的事情，比如保护好自己的现金流，不满仓单调，不上杠杆，这样才能保证自己在市场最癫狂的时候不会被迫出局还能留在牌桌上。希望明年这种情况能稍好一点吧，新股使劲发也没问题，只要癌股的垃圾公司们退市也能常态化像我这样的小散也就满意了。

2. 然后看看账户的收益率数据（最后两个交易日还让我回了一口老血，耳边似乎又响起了熟悉的“老乡别跑”）。

自己操作的四个股票户和两个基金户汇总后总体收益率如下：

单看股票户汇总后的收益率如下：

3. 聊聊今年的主要操作

主要操作是在22年大跌的时候在18块钱的位置卖掉了大部分的万科仓位以后，今年在12块钱左右的位置把剩下的1w股万科彻底清仓，认错认输出局。投资万科应该是我最近三五年里最失败的一笔投资，无论是从持仓时间，收益率还是绝对收益来看都是如此。这笔学费买来的教训就是万物皆有周期， 再优秀的个体和公司在大的行业逆周期来临的时候也无法独善其身。个人不成熟的看法是房地产行业的顺周期可能在我有生之年再难见到了，最后留下的这些公司终局可能也就是水电煤气这些公共事业类公司的估值水平。当然我这一卦完全有可能算错来回打脸，因为自己家庭财产里房地产占比已经足够高了，就算再有一轮地产顺周期也完全可以对冲踏空地产股的风险。

清仓了在22年港股大跌时建仓的中国飞鹤，今年年初这笔仓位曾经浮盈过十几个点，但没达到我预期的目标市值，所以拿到最近清仓的时候也是一笔亏损的投资。飞鹤持仓时间并不长总共一年多，对这个公司和行业的理解也不算太深入。这笔学费的教训跟万科类似，再优秀的公司也无法摆脱行业逆周期的影响，公司主要营收深度绑定新增人口数量，短期内这个颓势我看不到有任何破局之策。

清仓这两只股票后，建仓了已经腰斩有余新能源ETF，择机买入了一些我持仓组合里的其他个股，如万华，金禾和分众。

目前我投资组合里个股仓位排序如下（未计入持仓市值在三个点以下的个股和ETF）

4. 再聊聊目前仍有持仓的个股

$万华化学(SH600309)$ 投资生涯里最大一笔盈利来源于此，庆幸自己在2021年股价130以上的位置卖出了绝大部分万华的持仓。万华经历了连续两年的股价调整，万华的仓位重新被我加回到了第一重仓的位置。我仍然愿意相信万华未来的星辰大海，中国的大国崛起之路上应该会有个像陶氏和巴斯夫这种体量的化工巨头相伴左右，就算做不到遥遥领先也至少不会被人卡着脖子问服不服。

$金禾实业(SZ002597)$ 这个就比较有意思了，拿的时间也很长了仅次于万华，最早建仓的市值应该在100亿左右，去年高点的时候摸到过300亿市值。由于我自己拍脑袋给它的估值在300亿-500亿市值之间参考安琪酵母的体量，不过酵母拥有的toC能力短时间内金禾很难具备。所以当它去年和前年摸到300亿市值的时候，我认为它刚好到合理估值的下沿位置，就没有做任何减仓的操作。结果今年以来就坐上了一轮完美的过山车，今年市值最低点又逼近了100亿市值，在它股价跌破30以后我一路加仓，目前我的持股数量也几乎是它300亿市值时候的两倍了。关于代糖这个行业和市场的思考我还是保留我三年前的看法，其实代糖到底健不健康都是市场营销方面的软逻辑，一级致癌物能卖3000一瓶，健不健康这个命题本身就像个笑话，用来做消费者教育(洗脑)成功就行。硬逻辑其实还是这玩意儿甜价比比蔗糖高太多，对下游厂商来说出于成本考虑千方百计会想着怎么让它能够大规模使用，而且工业化生产比制糖更可控，就像如果能用二氧化碳合成面粉了谁还高兴去种小麦呢？！关键就看下游渗透率什么时候能爆发了。虽然我觉得金禾的长期持有逻辑没有发生根本变化，但不得不说我高估了金禾在这一行的竞争优势，今年两大主要产品的报价在新进产能涌入的情况下暴跌了六七成，金禾三季报出来显示它还能盈利已实属不易，这个价格很多同行大厂应该开始亏损生产，更不要提一些小产能了。真是没办法，在国内但凡看到一点超额收益的行业立马能给你卷得一地鸡毛。希望金禾凭借自己一体协同的生产能力和产品成本的优势熬过这轮周期低点，尽快实现行业劣质产能出清，和同行一起把主要产品的价格维持在合理区域，形成双寡头或三寡头的竞争格局，后面的日子就好过了。如果它再能像安琪酵母那样有产品能打开toC的市场，那估值天花板就能打开，当然这属于可遇不可求锦上添花的事情了。

元祖股份 $分众传媒(SZ002027)$ 把这个两个放到一起说下吧。这两个都属于感觉成长空间已经极其有限了而且主营业务上一点也不性感的公司，奈何财务实在是很优秀，每年分红也大大方方，而且估值又都在合理水平远没到值得考虑卖出的时候。我就当债券拿着骑驴找马，拿到它俩的分红以后看有没有更优的选择吧。分众多说一句，开始买分众其实是抄老唐的作业，一直觉得它没什么护城河，物业公司来了这买卖不也能干吗？了解了它跟新潮的大战以后，现在觉得慢慢看懂了一点它的护城河所在。而且就算之前的大客户教培行业被干趴下了，城头变幻大王旗，每隔三五年总会有那么两个热门行业或者热门产品冒出来需要做广告的，分众干的其实就是个淘金时代卖铲子的生意。

小米集团-小米造车开始，我就把它当成是在二级市做的风投了。说实话三年前勤勉的雷布斯在发布会上说孤注一掷开始造车的那股劲头还是打动了我这个早已躺平的中年卢瑟儿了。他能赌上全部身家搞最后做一次创业，那我就陪他赌上我不到十个点的持仓市值，也算不白嫖看一场热闹吧。以上是买小米的感性想法，理性一点看，国内的车企们在5w到50w的价格区间里的每一个价位段上都已经有了卷王的存在，小米的车要怎样才能在这样疯狂内卷的市场环境下脱颖而出并最终让自己留在牌桌上，我是真想不到，除了祝小米和雷总好运我啥也干不了。

腾讯控股-腾讯这个也是22年港股大跌时建仓的，也算是抄老唐的作业吧。最近两年腾讯三天两头不是被A4锤两下就是大股东连绵不断的减持，好在仓位不重，所以感觉持仓腾讯的过程中这些暴击对我的伤害还并不算大。今年自己使用微信视频的频次和时长明显增加了，因为觉得浪费时间我的手机上没装过抖音，不好评价腾讯在短视频上跟抖音的长短。反正我觉得腾讯垄断的对社交入口的把控以及随之而来的流量变现能力目前看来并没有被其他厂商颠覆掉的可能性，这个可能性如果有会不会是小天才手表。但是需要吐槽的是朋友圈广告体感上明显有所增加了，我觉得腾讯还是需要掌握好流量变现效率和用户体验之间的平衡。

5. 最后写点今年投资以外的个人总结。工作和职业发展上我基本已经躺平，但目前还是需要每月这份现金流的，所以在裁员没发生公司大红包没拿到之前还是尽量苟住，能多苟一个月是一个月。

今年在最后期限之前完成并通过了自己南大在职研究生的论文答辩，遇到疫情这事前前后后拖了有三五年了，其实拿这么个水硕文凭对我来说意义不大（最多也就是以后鸡娃被她怼的时候脸皮能厚一点而已），反正最后这个事情能够善始善终也算对自己有个交代吧。

今年夏天开始入坑了公路车，目前累计骑行距离2000km+,计划是累计骑行距离超过5000km后换台好点的车，当然也要看明年癌股能不能稍微给点力让我的预算和现金流充裕点。还有就是希望今年能完成一次一日环太湖的骑行。

今年完赛了一个半马，希望明年能够完赛一个全马，我的目标是关门之前能到顺利完赛就行对成绩没有任何要求。即便如此，我咨询了下跑圈大神们，这个目标至少也需要跑量堆到每月100km,这对我来说还是有些难度的。因为半马和全马的难度完全不是一个量级的，半马就算平时不练，只要身体心脏健康咬咬牙就能坚持完赛，全马不系统训练是不大可能混完的除非天赋异禀。所以看看明年懒癌晚期的我能不能完成这个挑战吧。

写了这么多运动相关的内容，可能因为今年看到了芒格大神离我们远去了，内心里忽然觉得投资的终极目标可能不是实现财务自由而是有能力让自己和家人健康快乐地走完一生。如果再有余力能回馈下社会就更完美了。

最后一点希望就是新的一年里自己能多看点书，少刷点短视频，多带女儿出门旅行两趟，让她多点机会看看别处的世界。