现在有一个确定性很强的机会，就是做空黄金。
我们先聊聊黄金的本质。
黄金是什么？黄金是一种贵金属，每年开采产量比较固定。
黄金有什么用？1.商品属性，首饰金器等消费品和基本可以忽略不计的工业用途。2.金融属性，无息资产，传统避险、类抗通胀资产。
简单看完，基本可以判断：黄金的商品属性非常弱，因为供给和需求都是相对稳定（像2013年中国大妈买爆黄金的事情，也就影响金价一两天）。那主要影响黄金价格的就是它的金融属性。
黄金，在以前作为全球流通货币的历史，确定了它的金融属性地位，但随着人类的发展，对于货币大量的流通需求，美国废除了金本位制度。黄金由货币变成了一种产量稳定，流动性强的资产，仅此而已。当然由于历史原因，也衍生出了它的避险属性。由于目前主流的纸币是由某国政府背书的，一旦政府垮台，它的纸币就是废纸。在这个时候，在这个国家只有黄金才有价值。没错，在战乱等极端情况，黄金是保值的，避险的，保命的。但是在当今社会，全球性大乱的概率太低了，局部的战争，像这次的乌俄事件，也就影响短期影响黄金价格。
所以长期影响黄金价格的，就只剩类抗通胀。为什么不是抗通胀，而是类抗通胀呢，因为我们这里要介绍一些更专业的知识。因为其实黄金抵抗的不是通胀，而是实际利率。
我们平时生活的感受中，通胀高时，黄金就会涨。有时候对，有时候错，就像过去的2021年，全球通胀都创历史新高了，那为什么黄金价格没有创历史新高？因为黄金真正对标的是美国的实际利率。
我们看上图可以看到，2017年到现在，黄金跟实际利率是基本完美负相关的，2018年Q4实际利率一路往下，黄金在2019年Q1启动，从1200美元一路涨到2000美元。目前实际利率在-0.5%位置盘整了一年多了，同样黄金也在1800位置盘整了一年多，而由于美国加息的节奏和强度不断加大和通胀回落的预期也在加强，实际利率目前已经突破-0.5%的负实际利率水平达到-0.41%，而黄金相应的就应该会跌破1700美元的水平。
投资的结论我们说完了，我们回头给大家分享一下知识点：实际利率。
为什么黄金对标的是美国的实际利率？
因为美国是第一大黄金储备国，占全球黄金储备的23%，而且美元是全球第一大流通货币，所以美国的实际利率影响全球美元的资本流动，从而影响黄金。
实际利率是什么？实际利率等于名义利率-通胀预期。
实际利率的其中内涵和知识点有点多，我们下次再出专题详细讲解。
最后一个问题，实际利率是怎么影响黄金的？
当实际利率很低的时候，甚至是负利率的时候，整个社会的资金成本是很低的，甚至是负利率的时候，借别人钱还要收别人利息。如此荒诞的时代，就会导致资金泛滥，就像2019年美国开始降息后，全球形成了资产荒，大宗商品，股票等，最后到几乎没有任何实用价值，也没有任何利息的黄金也会被资金买买买。当然黄金也会是率先不涨的，因为持有黄金是不会产生任何价值的。同理，当实际利率大幅上升，社会的资金成本抬升的时，黄金会被率先抛售。在不会有大规模战争，政府倒台的情况下，最简单的操作卖出黄金，借出变现来的现金，产生利息收入。他不香吗?因此黄金跟实际利率成负相关，在大多数时候是正确的。
今天2022年2月16日，是一个非常好的时机去做空黄金，突然爆发的乌俄冲突，让黄金涨会到了1879美元，这种短期影响，是影响不了黄金的长期走势的。在这里这去做空，非常舒服，今年黄金大概率跌破1700。