大道无形我有型 的讨论

你最大的问题是腾讯股价掉下来了，再加上别的影响就认为自己投错了。
目前腾讯是从650(PE40）掉到373（静态PE24倍）
如果茅台的股价从2000（PE53)掉到25倍静态PE即929.25元/股，你是不是认为自己茅台投错了呢？

作为投资来说，跟着别人的节奏走和用短期股价波动判断自己投资对错一样愚蠢。

说点个人情况，我现在是超过102%仓位的腾讯，成本473港币，中间加仓较多，从600多一路加到390左右；茅台基本抛干净了。

茅台静态PE40倍，不考虑涨价情况下，按4年后利润考虑25倍PE；
腾讯静态PE考虑所有投资为0的情况下，24倍PE左右，估值处于10年底部。
茅台比腾讯好的地方在于茅台酒在目前10%的人那里难以替代，主要是高层官员和豪富阶层，可以较大幅度提高价格，但管理层处于多方面原因一直非常谨慎；茅台的弊端在于盈余资金一直利用效率低。
腾讯比茅台好的地方最好之处在于，腾讯的盈余资金利用效率较高，一直投资一些互联网企业如美团、拼多多以及分红分掉的京东等等。

未来这两企业5年到10年内谁的利润增长的更快、更多，谁又知道呢？

只要是伟大的公司，从长期十年甚至更久的角度都是会获得相对不错的且稳定的收益的，这是从公司的价值增长的基本逻辑出发的，所以无论买点是高还是低都是能有相对可观的收益。但是做为资金量很小的散户，如果买得很少，且恰好买到相对时间的高点，那拿着的时候会感觉很不舒服，但是其实股价的短时间波动基本不影响长期收益。为了实现相对好的持股感受，可以选择先默默关注这家公司，问问自己到底是不是真正看懂了这家公司，（其实大多数犹豫的时候就是没看懂）。如果出现市场波动，但因为你足够的了解这家公司，知道其基本面没有变化，那就大胆买入。这就是我理解的运用安全边际的方式，但这种方法的也特别难，一是需要超乎常人的耐心和毅力，二是当价格真的波动那么低时，人自身恐惧的内心会产生动摇。同样也是一种艰难的修行

个人认为，大道这个回复的意思是说，大道对投资都是看10年或以上。你才投资了一二年就耐不住了？！

他就一个社会底层，他股市里折腾未必能赚到200元，你还收他那200元香火钱？

平常人大概都没有耐心先看个三两年，最后发现浪费了更多的时间，走了更多的弯路。

大道兄的意思也许是：拉长10年，10元与20元的成本区别并不太大，如果你对公司10年后的判断是正确的。@更健康更长久

我感觉大道这么回复的意思是说，你跟着我投没有问题，但每个人的情况和资金体量是不一样的，所以每个人对价值的认知也是不一样的，不管你是长期的投资还是中短期的投资，你应该根据自身的情况找到适合自己的进出点再去操作，不至于深埋或腰斩而纠结于其中

股票是每个人自己“定价”的，直到自己有能力定价且认为便宜的时候才可以买，和大道买什么，买不买，怎么买都是没有关系的。

每过一阶段都会有类似的帖子出来，大道还是不厌其烦的回答，大多数人只能学到形而不是神。早上重温了老巴回答他现在会继续捡烟蒂还是价值投资，他说还是价值投资，只是资金量小的时候投资范围会更大，错误定价的机会会更多，就像大道现在的资金量，如果现在再遇到当年的网易一样的机会，盈利对大道整体的收益率影响就比较有限了

这不废话吗？段是美国国籍，人家常驻美国的，偶尔回国。