1、研究行业参考数据，我们能接触到的主观信息只能作为辅助，如保温杯行业最客观的就是海关出口数据、第三方亚马逊成交数据；2、嘉益的第一大客户是PMI，主要经营Stanley品牌，预计2022年营收中约70%的收入由Stanley贡献，嘉益只做保温杯，跟防寒用具没有半毛钱关系；3、Stanley以前是做户外的，但是2022年10月份以来所有的增量都是家居款，是参考了Starbucks的风格，嘉益只代工高毛利的产品，您看到的户外多是哈尔斯代工的；4、美国、澳大利亚、加拿大率先完成保温杯的快消品化，他们用杯子主要是车载、保冷，跟保温没有半毛钱关系！再说防寒我就要打人了，了解清楚再说，不要臆测。中国人是用来保温的，东亚类似，但是北美就不是保温用途；5、嘉益的主要客户Stanley采购量很大，因为tumblers销售非常好，全北美几乎人手一只，线上线下持续断货，所以Stanley的库存非常低非常良性，销售走弱是有可能的，因为卖的太好会透支需求，但是库存一定是良性的，跟YETI不一样。