恒纪元时代,适合用归纳法。
乱纪元时代,归纳法不再适用,基于归纳法总结的经验和规律,搞不好会让你的投资陷入万丈深渊。
比如,如果你坚信所谓的“跌到XX年线抄底必赚钱”的陈旧经验,搞不搞你就是圣诞节被宰的那只火鸡。
这个时候,要捡起演绎法来,去指导你的投资。
那么,从演绎法的视角,如何看A股投资的未来,我们该如何规避风险,又该如何寻找机会?
从演绎法的视角,如何看A股投资的未来,我们该如何规避风险,又该如何寻找机会?
1、演绎法选股
大前提:
基于国际秩序、人口问题、两性对立、民粹主义、XX等因素在较长时间内的恶化且不可逆,看空依附于总量逻辑的所有个股。
同时,基于人总是要求存求美好生活,结构性的增量机会继续看多。
依附于总量逻辑的企业,皆是风险所在,长线继续看空,除非估值跌的足够便宜。依附于总量逻辑的个股如果按照DCF估值原理估算还有巨大下跌空间的,这些全都要规避。
结构性增量机会,有网友总结过主要是【消费平替】、【企业出海】、【科技映射】这三个维度,企业层面,如果公司治理好高分红就更好了。逻辑上可以多维叠加的最佳。
如果在严谨点,看多的票要符合:结构性增量+低估值+能出业绩。
小前提:
XX公司符合大前提里的看空特征;XX公司符合大前提里的看多特征。
结论:
对于具备看空特征的公司,不要碰,规避风险;对于具备看多特征的公司,研究是不是值得做多。
2、案例解读
先举一个看多案例:
大前提:符合“结构性增量+低估值+能出业绩”的票,看多。
小前提:中际旭创符合以上条件(光模块出海+科技映射+前瞻今年pe23倍明年pe11倍+能出业绩)。
结论:中际旭创继续看多。
在举一个看多案例:
大前提:符合“结构性增量+低估值+能出业绩”的票,看多。
小前提:由胖猫谭竹事件引发的思潮,男女进一步对立,“女性觉醒”后“男性也觉醒”的这种社会情绪的传染及共识的凝聚加速(这个思潮几年前就开始了,有非常多标志性的事件,作为投资这要深刻德洞察现象背后德本质以及对各个行业德影响),引发年轻人更低的生育率、中年人更高的离婚率,推理未来【单身悦己经济】将会更有市场,那么对应的行业及公司就属于结构性增量机会,做的好的公司等活的增长红利。
比如,国产宠物猫粮就属于这一品类,宠物某种程度上是单身者没有伴侣的下位替代(满足部分陪伴的情感需求),同时国产猫粮又是进口粮的消费平替,长期看逻辑非常的好。
结论:如果宠物这个行业里面的某家公司抓住这个结构性增量大机会,公司估值还低,且能出业绩,显然就是做多的选择。
根据以上演绎法,A股值得继续看空的案例就不举了,那可太多了,怕得罪人。
3、估值补充
以前,是蓬勃发展的年代,对于A股我们偏向于找成长股,大家也比较乐观,估值上喜欢用DCF、PEG、PE、PS等模型来估值。
未来,要以保守的眼光审视一切,估值上,最好先审视下公司的资产端,先看PB的水位,优先从PB低的里面去挑(如果是破净就更好了),提高容错率。