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@北京人 说:在钱紧的大背景下,债市经历了一年的严冬,大部分资金都被非标资产吸收。从去年四月“清查风暴”开始,债券市场就开启了典型的熊市模式,至今还没有掉头迹象。一级市场各类券种收益率上行、交易清淡、企业发行夭折。那么,107号文对债券市场影响几何?这个文件是否意味着债券市场将迎来曙光?对于投资者而言,在目前的背景下是投资债市的好机会吗?利率债、信用债、企业债,哪个更值得投资?

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2014-01-10 14:30

107号文并没有出台实质性的举措,尽管在情绪上会给予投资者控制非标的信心,但其实际效应仍然需要进一步的细节才能确定。当前来看,央行货币政策从紧态度没有发生改变,QE在退出,资金成本下行短期仍然看不到,杠杆操作缺乏收益,不利于交易的活跃。不过,收益率已经进入顶部空间,上半年是配置的良机。在品种上我们看好利率债和高等级信用债。