作者： elise02120
【“以史为鉴”，精准对标历史极端行情】
诱发每一波极端行情的逻辑与市场环境可能不同，但其中的资金逻辑和市场情绪有很多相似的地方，当下黑色行情可以精准对标2020年12月21日的极端行情，当时卷螺05盘中涨停，焦矿05盘中触及涨停，螺纹现货暴涨300+，热卷现货暴涨350，钢坯连续拉涨270，次日也面临提保，与今日黑色极端行情是不是很像？盘面方面，2020年12月21日卷螺10涨停，夜盘卷螺05先跳水后反弹最后大幅跳水，最终（12月22日）日线收阴，12月23日暴跌，文字表达力有限，各位可以自己回看当时的走势，历史不会简单重复，但很多思想和逻辑值得借鉴和研究，12月21日卷螺焦矿盘中均触及涨停，卷螺05率先涨停，焦炭05尾盘涨停，铁矿05盘中触及涨停后又开板，焦矿05的强平压力远不如卷螺10，次日焦矿05低开跳水后震荡大跌，卷螺05冲高后跳水，焦矿05节奏领先卷螺10.
回到本次极端行情上，今日下午卷螺10处于封板状态，早盘黑色各品种直线秒拉，空头来不及平仓，这种直线拉涨走势对空头伤害最大，盘中卷螺矿涨停，低位重仓或满仓的空头处于爆仓、保亏状态，由于卷螺05早盘直奔涨停，空头直接进入流动性危机状态，涨停意味着无论是主动止损还是爆仓、穿仓产生的强平盘均无法平仓离场，卷螺10的恐慌止损与强平压力延后至夜盘集中释放，夜盘的提保放大了卷螺10的高开幅度，资金面偏紧的空头遇提保将雪上加霜，极端行情，盘中上涨成为进一步上涨的动力，【然而极端上涨行情常常伴随极端下跌行情】，【极端情绪、恐慌止损及强平盘充分释放后行情常转入大幅下跌状态】.
周末钢材现货暴涨驱动了今日黑色开盘秒拉走势，早盘卷螺现货大幅补涨强化了卷螺做多动能，夜盘提保进一步放大了卷螺10的高开幅度，铁矿09的强平压力由于日盘已经释放，焦炭09未涨停并未形成强平压力，这是夜盘焦矿09弱于卷螺10的原因，焦炭即未提保也无强平盘是焦炭09夜盘大幅领跌的基础.
本次极端上涨行情说十年一遇也不为过，不过市场走到这里卷螺10的强平压力已经充分释放，空头恐慌情绪大幅好转，期货公司的集中强平与追保行为也基本结束，盘面走势大幅脱离基本面的行为已经失去基础，强平压力得到集中释放常迎来大幅跳水走势，焦炭大跌之后卷螺矿是否也会出现短暂而猛烈的极端下跌行情？值得期待，行情转弱时弱者先跌，强者后跌.
【卷螺焦矿分化机理分析】
焦矿方面，日盘铁矿涨停后由于盘中开板集中释放了强平压力，虽然位盘再次涨停，但夜盘的强平压力远小于卷螺，这是夜盘铁矿表现弱于卷螺的原因，焦炭日盘走势最弱，夜盘又未提保，资金角度看焦炭理应最弱，产业方面焦炭亦弱于卷螺矿，以上是夜盘焦炭走势弱于卷螺的背景.
产业方面，【焦炭09此时已经大幅升水现货，“碳中和”背景下钢厂限产预期较强，未来若钢厂限产进一步加严将利空焦炭，无论是资金还是产业逻辑，焦炭09均弱于卷螺矿，可以作为黑色对冲策略中的空头配置，也可作为做空的首选对象】，铁矿受“中澳关系”影响不确定性大于卷螺焦，不过由于铁矿涨停板幅度远大于卷螺，同样是涨停，铁矿的涨幅却远大于卷螺，本次反弹行情铁矿涨幅最大，做空顺序和价值在焦炭之后；
短期卷螺焦矿转跌节奏与做空价值如下：焦炭》铁矿〉卷螺.
【持仓变化】
夜盘卷螺10一小时成交量创下合约上市以来的最大值，暴力拉涨后不少低位重仓的空头进入爆亏、爆仓与穿仓状态，夜盘期货公司集中强平和追保，这部分空头集中平空离场；本次极端上涨行情十年一遇，多头短时间内进入巨幅盈利状态，不少多头借机止盈离场，落袋为安，多空双方均有刚性离场需求，这是持仓大幅下降的原因.
目前卷螺强平压力已经集中释放，短期下跌的主要动力来自多头集中止盈产生的下跌动力，由于节后涨幅巨大，多头止盈意愿强烈，目前空头处于被套状态，无力加空进攻，基于这个阶段多空资金情况判断周二是黑色极端行情的转折日，后市一波短暂而猛烈的跳水行情可期.