首发于《螺纹与铁矿精研》公众号
今日迁安全年限产政策落地，主要内容如下：
1、唐山松汀钢铁有限公司、河北鑫达钢铁集团有限公司，3月20日0时至6月30日24时执行限产50%的减排措施；7月1日0时至12月31日24时执行限产30%的减排措施。
2、唐山燕山钢铁有限公司、迁安市九江线材有限责任公 司、河北荣信钢铁有限公司3家钢铁企业，3月20日0时至12月31日24时执行限产30%的减排措施；
解读：唐山打响“坚决压缩粗钢产量目标”第一枪后迁安跟进复合预期，迁安属于唐山限产的发酵，迁安在行政上归唐山管，工信部多次强调今年要坚决压减粗钢产量，钢铁业政策大方向已经十分清晰，压减粗钢产量成行业共识，近期出口商已开始涨价以应对未来新的出口退税政策；
坚决压减粗钢产量并通过抑制出口、增加进口的形式来填补压减粗钢产量产生的缺口，可以同步实现粗钢产量压减目标，打压铁矿价格，扩大钢材利润及减少碳排放数量等多重目标，增加钢坯等半成品进口可以把碳排放留在国外.
产业逻辑上看，全球钢材供需复苏，国内减少的铁矿需求部分转移到了国外，全球钢价一飞冲天，虽然铁矿基本面利空逻辑逐步累积，但受高钢价支撑恐难以趋势性深跌，换月完成前看跌铁矿的主逻辑是基本面+技术面转空背景下的移仓换月逻辑，与焦炭相似换月完成前看跌，换月完成后可能翻多；
今日迁安限产落地并刷屏黑色圈，这在预期之中，“坚决压缩粗钢产量”已成共识，唐山限产打响了第一枪，迁安跟进后可能还有江苏、山东、山西、陕西等地跟进，但这不意味着卷螺会一路涨下去，以下几点需注意：1.今年一季度钢材产量远超历史同期，库存偏高，需求未超预期，基本面预期较好但现实较差；2.限产利空焦矿等原材料，焦炭仍有下跌空间，铁矿处于下跌趋势，卷螺盘面利润已达历史高位水平，现货利润亦恢复较好，未来卷螺-焦矿差价扩大空间有限而焦矿仍有下跌空间；3.限产属供应端利多，待利多完全消化后出现任何利空都是致命的，未来抑制出口、鼓励进口类政策落地概率较大；4.宏观风险；
以上分析比较模糊，侧重逻辑与方向，下面的分析侧重交易，更加精准.
结论：卷螺05-10换月完成前（现在至4月初）不会进入下跌趋势，时间已经不够了，由于卷螺05处于震荡上涨趋势中，4月提保、限仓预期不利于空头，有利于多头，敏感关口多空博弈空头处于绝对劣势地位，换月之后卷螺10成为主力合约，新合约进入新逻辑，换月完成之前卷螺05-10主逻辑相同，唐山、迁安......等地限产利多卷螺05与10合约，换月完成之后卷螺05进入现货逻辑，卷螺10进入新逻辑，卷螺10走势左右现货价格波动；
换月也意味着新老逻辑的交替，逻辑决定盘面走向，换月完成之前老逻辑（钢厂限产、压减粗钢产量、碳中和）炒的越充分对换月后的新主力合约合约（卷螺10）影响越小，综合判断换月完成之后卷螺10很有可能会展开一波下跌走势，这一点到了四月初再结合当时的市场环境综合判断.
谈谈下周走势，卷螺的短线走势关键看持仓变化，卷螺多增仓反弹，减仓下跌，短线可以基于持仓交易，增仓时做多减仓时平多或短空，“迁安限产”将于下周一快速兑现，一类事件第一波冲击力最强，第二波大幅衰竭，预计迁安限产对盘面的影响远不如唐山，当下周出现第三个限产政策时对盘面的影响将更加微弱，周五夜盘大涨有市场自身的成分；
周末钢坯暴涨130，这个幅度与周五夜盘热卷上涨幅度相当，预计明日卷螺现货将大幅补涨，基本面因素Mysteel已经做了详细分析，这里从交易方面简单分析.
上涨趋势尾盘易上涨，周五易上涨，空头趋势尾盘易砸盘，周五易下跌，大家翻翻历史走势看看是否总是如此？对产业大玩家来说，多头趋势周五拉涨，周末利用自身的产业信息优势发布利多信息来强化做多情绪以配合自己的期货头寸是常见套路，钢坯是最常用的工具，各行各业的产业大玩家（尤其寡头）对产业信息多有短暂（1～2日不等）的影响能力，利用自身的产业优势来配合、影响盘面走势并从中获利也合情合理，昨日钢坯暴涨110，今日20，平时多是10块20块小波动，30块50块算大波动了，但每年总会遇见几次极端行情，回顾历史可发现极端行情多出现在周末.
，周末不开盘，钢坯大涨并刷屏可以强化周一的做多情绪，引诱空头平仓离场，吸引新多头进场追多，涨个价即可实现，信息诱导成本最低.
预计下周一卷螺现货将同幅补涨，周末-周一上午黑色看多情绪达到极值，短线角度看，情绪极值常对应阶段性转折，周一卷螺可能会冲高-震荡-回落，强势行情可能于周二回落，但只是利多兑现后的阶段性回调，下周卷螺进入移仓换月关键阶段，提保、限仓机制面前空头处于劣势地位，这个阶段即使出现重大利空卷螺05/10也不太可能成功跌破20趋势线，唯有换月完成后卷螺空头才可能进入优势地位.
下面对过去钢坯走势进行简单总结.
17-20年钢坯大涨大跌最常出现于周末，大涨大跌部分因产业利多配合，部分纯粹为了配合期货，上涨或下跌趋势中螺纹对钢坯大涨或大跌反应敏感，此时钢坯大涨大跌是市场情绪的强化者，但在震荡趋势或中小级别波段性行情中周末钢坯大涨/大跌周一卷螺多见阶段性拐点；
过去几乎每一次螺纹大顶/大底也多有钢坯暴涨/暴跌完美配合；
本周末钢坯暴涨不能简单套用历史现象，因为现在处于换月关键阶段，属于特殊时期，换月之前卷螺不具备趋势性下跌基础，所以下周卷螺冲高之后只看利多兑现后的阶段性回落不看波段性下跌.
【焦矿】
钢坯暴涨，迁安限产是本周末重点事件，也是本文的重点，简单写写就2千多字，下面焦矿简单一点.
铁矿：“坚决压减粗钢产量”对铁矿、焦炭影响深远，焦炭总库存连续回升，铁矿从季节性降库预期进入持续累库状态，基本面利空逻辑被强化，铁矿05/09处于基本面+技术面双重利空格局中，结合移仓换月机制有利于单边趋势的顺势方（空头）综合判断移仓换月完成前（四月上旬）铁矿05/09大方向看空，交易上是逢涨、逢高做空为主，考虑到卷螺的上冲、上涨行为可能诱发出焦炭、铁矿的跟涨行为，保守一些铁矿只逢涨做空不追空.
焦炭第六轮提降执行后，下游并见抵触情绪，预计第七轮提降下周落地，计入第七轮提降预期后焦炭05/09处于微贴水状态，考虑到现货提降与提涨周期的过渡至少需要7-10个交易日，可以判断换月完成之前焦炭05/09均处于现货提降周期，盘面价格随跌幅巨大，但换月完成之前仍有一定下跌空间，周末蒙古疫情未出现恶化信息，换月之前焦煤看补跌.
焦矿09合约价格低于05，下跌趋势最后阶段09跌幅往往会大于05，更容易进入超跌状态，如果换月完成时焦矿09处于超跌状态换月后出现一波反弹行情的概率较大，这一点现在还早只是简单猜想，四月初详细分析.