$药明康德(SH603259)$ 最近经常看到一个说法：只要股东数不下降，主力就不会拉升，股价就不会涨。

说实话，我不确定这个结论是怎么得来的，但它是可以证伪的。

首先，简单的反证法：

如果股价和股东数呈负相关，那么请问为什么中石油45万股东，却能不断上涨，今年已经达到45%涨幅？中国中车，56w股东，今年从5块涨到了最高8块。

再看医药板块内的个股：

凯莱英305亿市值，5.7w股东；

康龙化成353亿市值，8.5w股东；

泰格医药515亿市值，6.6w股东。

三者股东数都远小于药明康德的50w，难道它们走得就比药明好吗？事实上它们的走势从月线级别看也都大同小异（都是个大A字）。

在ths智能选股里面翻一翻也不难发现，股东数同比下降超过20%，但仍然走出中线强下跌趋势的股也不在少数。

其次，我个人认为股票市场不可能存在这样一条恒定不变的铁律，因为世界总是在变化，市场和所有的参与者也都在变化，唯一不变的就是变化本身。

在我看来，散户数量增多，可能只是股价下跌导致的结果。很简单，筹码变便宜了，大家都来抢嘛。反过来说，散户数量减少，也只是股价上涨导致的结果，因为有人获利了结了，清盘了。也就是说，是先有了股价涨跌趋势的变化，而后才有了散户数量的变化。

所以开头那种说法或许是将因果倒置以后得出的结论，有如空中楼阁，而且还是倒悬的那种。

至于股价拉升的难易度，首先应该取决于大盘的走势，其次是看内部筹码的价格分布，而不是筹码在谁的手里。同样价格的筹码，在散户手里和在机构手里有什么区别？机构难道就不高抛低吸了？