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如果仅看ROE不看PB，可能会带来谬误。
蒙牛2023年度的ROE是11.39%，PB1.16，意味着当前股价内含收益率是11.39%/1.16=9.82%
而伊利2023年度的ROE虽然有20.2%，但是PB也高达3.05倍，这意味着当前股价内含收益率只有20.2%/3.05=6.62%
如果上面的比较还不能说明问题，那么现实中也可以参考一下这样的例子：投资一个100平米的门面，4万块钱一平米，年租金10万元，每年每平米租金是100000/100=1000元，买一套100平米的住房出租，房价1万元每平米，每年租金是3万元，每平米租金是30000/100=300元，显然，就平米面积的收益率，门面是住房的3.3倍，但是就买价对应的投资收益率进行比较，门面房的投资收益率只有10/400=2.5%，而住房的投资收益率却有3%=3/100。
问题来了：同样是买房投资，就上面两个比较，到底是住房投资划算，还是门面投资划算呢？
任何企业都有一个合理估值的，蒙牛确实冷饮和奶粉不如伊利甚至差距不小，但是营收占比最大的液态奶最近几年其实营收增长了不少的，份额也是提升了不少，目前液态奶营收只比伊利少35亿不到。虽然最近三年蒙牛业绩没增长略有下滑，但是主要还是大环境影响，而且也没下滑多少。
目前蒙牛股价较三年前跌幅很大了，基本跌幅70%多了，已经非常低估了的。目前市值不到伊利三分之一了，伊利的奶粉和冷饮比蒙牛强已经充分反应了。如果蒙牛继续跌，伊利继续涨一点，那么市值就是伊利四分之一。这种情况不太可能存在，资金会卖出伊利买入蒙牛的。那还不如让资金主动出击，拉升蒙牛，这样伊利也更好拉升股价。
看去年利润PE，蒙牛10.8倍，伊利是17倍多，前两年蒙牛PE是长期比伊利高的。港股是非常极端的。明显这次跌过头了。
其实很多人说的港股没有国家队救市，没有社保和险资等兜底，流通性也比较差，所以蒙牛下跌真的过头了。
$伊利股份(SH600887)$ $蒙牛乳业(02319)$
对的，按照现在的估值来看，还算便宜。但时间是不好公司的敌人，蒙牛现在就一个牛根生时期的特仑苏不错，其他的都不行。常温酸奶业务，奶粉业务一个没抓住，管理层能力不够，而且分红还少。
股票不能这么静态看呀，先假设两家都能保持roe，伊利每年分70%，留存的30%利润，能让公司利润每年增长6%。而蒙牛就需要留存60%的利润才能跟上伊利的增速。。。就看出伊利相对来讲更优秀了。
哦，你牛逼[很赞][很赞][很赞]，1992-1998年，老头我也曾兼职代课教了几届“大学生”，这些学生中间，现在有四个人是沪深某几个上市公司的财务总监，发起人之一的那种财务总监，跟他们说话，也没看到哪一个有你牛逼，你牛逼[很赞][很赞][很赞]
拉黑我吧，求你了。