博实投资 的讨论

对不上的七八百亿投资收购建厂房花掉了，但是这几年乳制品行业严重过剩，每年喷粉，而且地方上还在逆势扩产能，我觉得你屁股决定脑袋，过于乐观了

合同负债是无息的，伊利表内总负债981亿，其中有息负债40%，即392亿，另外还有400亿表外短融有息负债不体现在财报里，实际有息负债规模792亿。和2019年相比只能用两个字形容，暴增。按照公开资料，利差就是1.3到1.6之间，但是有息负债规模和利息收入显然不匹配。因此可以判断大部分的有息负债是投资花掉了，建了厂房买了牧场收购澳优。但是这些钱花掉产生的固定资产，这几年效益是不理想的。$伊利股份(SH600887)$

期间负债和滚动负债不是一个概念

400亿的短融，实际已是中长期负债了，只是卡着财报的时间点还一下然后立马又借罢了，和银行充存款业绩的财技一样的

不是吧，绝对负债要算上表外的400亿，一共接近900亿的有息负债，但是利息收入很少，显然不是你说的赚利差。按照你去年计算的有两个点的利差的话，利差收入应有18亿，实际零头都不到，反推计算，用来赚利差的只有一百亿左右，其他800亿投资花掉了。$伊利股份(SH600887)$

伊利负债绝对值980亿元，负债率高主要是净利润拿来分红了，所以显得负债率高。1000亿不到的负债金额，远低于同等体量市值的金龙鱼、顺丰、长江电力以及格力电器等。

公布的说是存款利率3.5%，它发债利率1.9%，这中间有1.6%的利差，按照900亿的有息负债规模，应有14亿的利差收入，实际远远没有，显然中间有七八百亿对不上了

还是有点不同的，比如说长电，高分红的情况下，还是会下降负债。如果需要通过加大负债的方式，来分红。长期来说不是好事

按照净利润，2022年伊利分红71%，2023年分红73%，没有借款分红。还是留存有28%左右净利润在账上用来资本开支。伊利现金流很强大，现在每年净利润仍旧不断增长，资本开支今年开始下降到48亿左右，未来可能下降到40亿到45亿。而净利润仍旧不断增长。
一季度又出售煤炭资源获得20亿元左右扣税后净利润，所以问题不大。

你这个脑门被夹短路了，还掉了你说别人花掉了。按你说法每个季度都借400亿还400亿，四个季度你直接算1600亿有息负债更合适。要不要把前几年的也算上更加好[笑][笑][笑]