pe不要跨时空对比，比如一个股票，第一年10亿收入，第二年20亿，第三年30亿，第四年就涨不动了也是30亿，你觉得第一年pe和第四年pe能相同吗？有增量市场的时候pe可以为未来的收入进行折现给予高估，但是没有更多增量只有存量博弈的时候pe自然就得低下来了，用以前的pe来百分位来估值现在的价值本身就不是个好选择