我补充说一点,豆粕和玉米均同比降价12.5%左右,利好的是上游奶源牧场。而原奶降价11.7%,利好的是伊利蒙牛等。伊利蒙牛赚的是中间差的生意,只要牛奶降价幅度小于原奶降价幅度,那么毛利和利润就增加的,如果销量增长不错,那么总毛利和总利润也会不错。同时由于牛奶价格低,直接可刺激消费者购买欲望带动销量,因此明星广告费和营销费用是可以节省的,至于节省多少得看两家公司的默契。目前已经看到在电商上,伊利蒙牛都减少在电商的各种营销费用投入。在线下,伊利也是直接控制费用,直接在人流和销量好的地方让利给消费者,而避免投入过多营销费用给渠道和中间商。
由于豆粕和玉米的降价大于原奶降价幅度,因此上游奶源的盈利能力不见得比去年差!
$伊利股份(SH600887)$ $蒙牛乳业(02319)$