炒股吵预期，去年2022伊利第三季度利润仅19.27亿元，2021年是26.22亿元。主因就是去年因为疫情导致3月底封控开始液态奶动销出现库存慢慢增大，而液态奶保质期6个月，去年三季度后伊利减缓出货并给予促销费帮助经销商清空老日期库存，所以在第三季度对利润大幅影响集中体现。另一个原因就是综艺因为疫情播出延迟到三季度，两者综合一起最终导致去年三季度只有19.2亿利润，内增营收去年三季度也不行。（牛奶保质期六个月，业绩有延后几个月特性）
而2023年没有疫情，线下液态奶库存日期同比去年也非常健康，也不存在综艺延迟集体播出结算，所以2023年三季度的业绩取决于对比2021年的情况更加精准，同时要环比二季度和一季度情况对比。因为往年三季度利润和二季度利润相差不大。
我们对比一下2023年三季度的伊利和2021年三季度的营收。液态奶增长5.5%左右，冷饮增长了70%左右，奶粉内生增长了34%左右（不计算澳优，澳优新国标出来后预计净利润带来较大贡献，奶酪增长了30%左右，包装水增长了35%左右）
我们把2023年和2021年三季度营收对比以后，发现除了液态奶增长低于10%外，其他业务增长都超过了30%，特别是冷饮增长，达到了70%左右。由于液态奶是奠基业务，因此我预计2023年三季度伊利营收对比2021年增长15%左右，内生增长在8%左右。由于规模效应，我认为伊利2023年第三季度的净利润会比2021年增长10%左右。也就是2023年第三季度的净利润在28.2亿元左右，如果澳优三季度能给伊利贡献小几千万利润，则伊利的今年三季度净利润就轻松达到29亿元。
那么伊利2023年第三季度的净利润就是28.2亿元到29亿元，同比2022年三季度增加9亿到10亿，同比增长是50%左右。预计10月15日伊利就会发布第三季度预增公告
$伊利股份(SH600887)$ $贵州茅台(SH600519)$ $蒙牛乳业(02319)$
