从伊利收购奶粉业务蒙牛收购奶酪业务就可以看出两家公司战略眼光的差距有多大
伊利收购奶粉，蒙牛收购奶酪，奶粉的配方科技含量高，需要长期的母乳研究，很多奶粉企业百年历史沉淀，奶酪属于休闲零食几乎没什么技术，这也是奶酪生产商几百家的原因。伊利通过收购澳优强强联合奶粉业务迅速做大做强，奶酪业务技术含量低自己依靠强大的品牌和渠道优势就迅速做大，目前已经行业第二名，如果短期不考虑盈利那么两三年内就能成为行业第一。我倒是建议伊利用可以用奶粉的盈利去补贴奶酪抢占奶酪的份额。
伊利自身奶粉实力就很强，仍旧收购一家奶粉企业澳优，澳优旗下主要有佳贝艾特、海普诺凯1897、悠蓝、能立多、Nutrition Care 、爱益森、锦旗生物、澳滋、淳璀、苏芙拉、合力素、澳优基因12大品牌。其中佳贝艾特是羊奶粉行业的标杆品牌，约占羊奶粉行业60%的份额。通过收购澳优，伊利也成功成为羊奶粉行业第一名。未来，伊利也大概率成为牛奶粉行业第一名，目前离第一名已经非常近，甚至已经成为第一名。
除了澳优产品矩阵丰富且羊奶粉行业第一趋势向好外，澳优的母婴渠道优势也是让伊利心动的原因。伊利一直是商超渠道行业第一，但是母婴渠道却不如澳优和中国飞鹤等。收购澳优后，渠道的整合也是未来的看点。伊利可能在商超助力澳优产品，尤其是澳优旗下的羊奶粉佳贝艾特和伊利牛奶粉非常互补，而澳优的母婴渠道可能也会推伊利的牛奶粉金领冠系列。未来伊利和澳优会形成比较大的品牌联动，一起在渠道上共同助力，在规模效益和议价权上也具有一些效益。
伊利前三季度奶粉及奶制品营收同比增长60.5%，持续“快进”。其中，婴幼儿配方奶粉增速位居行业第一，成人奶粉稳居细分市场第一。其中奶粉内生增速超过20%以上。
于伊利奶粉高速增长不同的是，蒙牛奶粉业务越来越萎缩被边缘化。蒙牛上半年奶粉收入为18.942亿元同比下降25.64%（去年同期25.473亿元），占蒙牛总收入的4.0%（去年同期5.6%），奶粉业务收入主要包括来自雅士利及贝拉米业务的收入。
奶粉行业受到出生人口阶段性下滑导致市场萎缩，蒙牛奶粉业务又由于规模效益和品牌投入等多重因素影响，因此未来两三年蒙牛的奶粉业务仍旧会是下降趋势，甚至慢慢被边缘化。现在线下商超蒙牛的铺货也在减少，而伊利的铺货却大幅增加。伊利制定了未来几年奶粉业务保持20%以上增速的目标，因此未来奶粉业务，大概率伊利继续向上，蒙牛继续向下。
今年伊利的奶粉以及奶制品收入在250亿元左右(单纯的奶粉业务预计190亿左右)，而蒙牛的全年奶粉业务则在35亿元左右，奶粉业务蒙牛被伊利吊打，差距非常巨大。而且未来伊利的奶粉业务仍旧高速增长，蒙牛奶粉业务则继续萎缩，也就是未来差距会更加大。
奶酪业务不像奶粉需要长期的科研，奶酪由于技术含量低，伊利利用强大的渠道优势和品牌优势就能迅速铺货占领市场。这也是伊利奶酪业务前三季度增速好于蒙牛妙可蓝多的原因。未来，两三年伊利奶酪业务会慢慢赶超上蒙牛妙可蓝多。
通过上面分析，奶酪业务伊利可以充分借助和发挥渠道优势自己发展，而婴幼儿奶粉业务是需要强大的产品和科研实力，因此选择收购澳优更利于快速发展壮大。这也是伊利收购澳优却自力更生发展奶酪业务的原因。蒙牛奶粉业务本身就弱，仍旧没重视，反而花大钱收购本来可以利用渠道优势自己慢慢发展的奶酪业务，蒙牛的眼光和战略跟伊利差的不是一丁半点。
$伊利股份(SH600887)$ $蒙牛乳业(02319)$ $光明乳业(SH600597)$