这公司,如果老老实实的就是推广安宫牛黄丸为主的拳头药品,不搞破壁灵芝孢子粉。有可能每年的净现金流增速会好一些。长期增速其实是可以算出来的。
按照目前77亿的市值,2024年能领到的股息率是3.5%。如果长期看,稳定度也还行。看怎么看了。
如果说同仁堂国药目前静态PE低呢,的确有他的道理,毕竟破壁灵芝孢子粉和应收账款还需要处理。近几年利润增速没有那么单纯。营收利润好看的同时,资产负债表变难看了。这也是我一直担心的,也是他涨过12以后我拿不住的原因。
现在回到我舒服一点的价格了,所以可以又来花点时间仔细思考一下。
还记得《许久不谈腾讯》,这时候腾讯价格也不算便宜,在当前来看,那时候腾讯是440左右。当前是290。但是,这个价格就是我上一轮卖出腾讯的价格,我没有卖到700,中间之所以没有谈腾讯,就是因为500以上的腾讯,我不知道怎么聊了,不如不看。
同仁堂国药一直关注,这个价格又是我可以重点关注的价格了。价值投资的机会,往往都是我们自己深入去研究,争取让公司在自己能力圈里,然后因为自己理解的比较深入,所以能在市场给他错误定价的时候,低价买入,高价卖出。我买不到最低,也卖不到最高。
有时候是一种艺术,但是这种艺术不是玄学,是长期修行的一种理性直觉吧。理性直觉,就是阴中有阳、阳中有阴我觉得。