一、2024半年度业绩预告
先说说上半年经营情况，数据来源于君实财经；
目前统计到今年 1 到 5 月份的数据，整体回款绝对值为 294 亿元，同比增长 1%。
具体产品方面：
海之蓝下滑 1%，
天之蓝下滑 8%，
水晶梦下滑 3%，
以上系列占据洋河接近60的销量占比；
梦六+增长 9%，
梦九和手工班等千元以上产品增长 13%，
梦6以上产品今年突破百亿级本可以确定了，投入这么多资源，这个数据也谈不上好看，
双沟增长 10%，
贵酒增长6%，
其他产品增长 5%。
二、业绩分析
100-500价位段产品全系下滑，100以下及500以上产品保持增长，这么差的环境下，本来大家都不好过。但是在畅销价位段如此收场，有两种解释：
第一种就是省外市场也变得不顺利了，可能跟营销投入减少有关。也就是：扩大了省内营销费用，没怎么增加收入，反倒是省外收入受到费用缩减以及同行竞争的影响，业绩同比下滑。
第二种就是正如去年年报里看到的，洋河依旧没怎么给渠道端压货，真实市场就是在缩量，同行也差不多。
我个人是认为两种因素都有，洋河可能是一朝被蛇咬、十年怕井绳？导致压货变得很谨慎； 然后河南、江苏、安徽等地的地产酒确实也抓住了这一波消费降级的趋势，通过各种方法实现了业绩突围。
三、现阶段全国化策略
根据券商调研的数据，洋河目前主推的产品是梦六+和海之蓝。天之蓝由于上半年销量下滑，会适当进行促销活动。
产品 定位是主打梦六+作为代表公司形象的产品，海之蓝作为基本盘，稳住基本盘后再进行新产品的开拓。公司最新规划包括手工班的全国化战略。
再看下目前主要品类的省内外占比：
2023 年数据如下，
海之蓝省内占比 19%，省外占比81%；
天之蓝省内占比 36%，省外占比 64%；
水晶梦省内占比 49%，省外占比 51%；
梦六+省内占比 54%，省外占比 46%；
手工梦省内占比60%，省外占比 40%；
双沟省内占比 62%，省外占比 38%；
贵酒省内占比 15%，省外占比 85%；
其他低档产品如洋河大曲、双沟大曲省内占比48%，省外占比 52%。
通过占比可以看出，作为基本盘的海之蓝，主要市场在省外，占比80%以上；核心战略品梦6+省外占比46%。从这两个品占比来看，省外重要性高于省内，是没有问题的。天之蓝销量下滑8%，省外占比64%，基本可以确定省外出问题了。
因此，下半年来说，从区域上看，公司主要发力点在省外市场，希望在江西、北京、湖北等市场实现高速增长，并挖掘空白市场和扶持高地市场。省内市场容量有限，竞争激烈，产品线处于不同阶段，省外市场仍在培育期，有较大增长潜力。就是说省内消费趋势跟目前公司主推的梦6+和海之蓝不是很协调，强推代价太大，有点等死的意思了。
四、目前的全国化程度
洋河早年抓住了黄金十年的历史性机遇，通过深度分销在全国构建起精细的渠道网络，积累大量分销商与终端网点资源，目前在全国拥有八千余家经销商，200余万家经销网点，覆盖全国333个地级市，基本实现了全国的全覆盖，东北到海南，都有梦之蓝体验中心。
在当前存量时代下，其它酒企若想完成全国化布局，所需要耗费的人力、物力、财力和十年前不可同日而语，相比之下，已然全国化的洋河的底气是很足的，若再内部改善和品牌成功升级成功，向上的空间还是很大的。
2023 年，洋河省外营收前五名的省份分别为河南、山东、江西、湖北、安徽市场。其中，在河南体量突破 50 亿元，为公司省外营收最高的省，在当地市占率达到 7%。
而在传统意义上白酒市场相对封闭的江西，洋河早年间就顺利打入并深耕，在当地市占率高达 13%，是公司在省外市占率最高的省。
公司目前已经在河南、山东、江西、湖北、安徽、湖南、浙江以及福建均达到超10 亿元销售体量，未来还有望再增加 2-3 个新 10 亿级市场。在白酒重镇四川，梦之蓝也有多家品牌体验中心营业。
其实梦之蓝在江浙沪的品牌渗透远比我们想象的深，不单单是酒席上会出现梦之蓝M6+，而且很多不喝白酒的人都知道梦之蓝是洋河的高端品牌，虽然具体分不清3、6、9、手工班。
就经销商质量方面，这几年经销商增长趋势是不明显的，洋河作为一个大厂，招不到商是不可能的，大概率也是有意为之，控制经销商数量，加大头部经销商优势。
通过财报也可以发现：排名第一的经销商从原来的业绩占比1%以下，到了如今的2.5%左右，确实是规模逐渐变大的，洋河的经销商策略确确实实在逐渐改变。
另外就是2020年以来平均每家经销商产生的收入，洋河的单店收入一直在持续增加，而且省外的单店收入与省内的差距也在减小。
五、展望未来
改革过程中，害怕出现的，就是我之前说的，渠道改革为了适应高端化转型，可能会牺牲海之蓝、天之蓝的销量。
因为这种酒大多数时候都是老百姓买来消费的口粮酒，经销商数量决定了客户覆盖面积，控制经销商数量，也就是控制了海之蓝的销量。其实海之蓝去年的销量增长就跑不赢梦之蓝了，但是天之蓝-8%属实没看懂。
好在洋河的进度没那么激进，控制的主要是省内经销商，省外经销商还是在增长的。2023年洋河股份在省内外的经销商数量分别为2960家、5829家，省外经销商同比增加568家。
全国化主要是看省外，从占比上看，省外占比创了历史新高，达到近55.7%，按照五粮液的参考及我们对汾酒的预估，用70%去衡量的话，洋河的全国化仍然任重而道远。
最后，想说的就是：高端酒的培育是布局未来的提前卡位，以高带低也有很大的想象力，破局的关键，一直都在高端化上。
洋河股份前常务副总裁、集团贸易董事长、党委书记刘化霜曾说到，“根据时势的变化，采取创新性的策略是商业领域永恒不变的真理，最终实现旱地拔葱。下一个十年，我们要在白酒行业中亮出一支有显著地位的品牌来代表洋河股份的价值主张，这个品牌就是‘梦之蓝M6+’，她是把中国梦与品牌梦通过时代连接起来的代表作品，她也即将成为新时代新消费的轴心品牌。”
高端化成了，全国化就可以更进一步，因为随着行业缩量竞争的加剧，中低端价位段里，地产酒不得不奋起反抗，如果洋河不进一步拉高品牌高度，则进一步全国化会深陷泥潭之中，难以自拔。
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