债券是有严格的兑付条件的。可转债在实际上由于转股条款的存在，约束小了很多。除非恶化到转股价低于每股净资产导致难以下调。从历史看，基本上转债都以转股的方式停止流通，而非到期兑付。加之现在监管部门对发行转债的约束条件定得比较严格，所以目前转债的违约风险比较小。