wangdizhe（北仪小孩）
今天沪指在盘中创出近5个月高点（3090.5），但尾盘最后25分钟，北向资金加大减仓力度，导致A股出现回调走势，最终全市场大概2900只股票下跌。。两市连续4天总成交量超过万亿，多空继续激烈换手，整体延续震荡盘整趋势。
沪指依然在3000-3100点之间晃悠，3100点，近在咫尺，但似乎阻力也不小。。。A股没啥可说的，聊聊美联储货币政策趋势吧。
美联储宣布3月份利率维系5.25%-5.5%不动，这个属于意料之中。同时美联储上调美国今年gdp增速至2.1%。基本上今年会降息3次。鲍威尔直言“利率可能出于周期峰值阶段，在今年的某个时点降息是合适的”，而且还说了将放缓缩表速度。。。
这些资料，其实说明几个问题。。。第一，美联储认为今年美国经济“应该还算不错”，所以才上修了gdp目标。这意味着至少美联储自己觉得，美国进入衰退周期概率不大，所以美股得以提振，三大指数都创出历史新高。。。
第二、直接明说了，今年内会降息，然后结合点阵图概率，可以判断出大致降息3次，一次25个基点，全年也就是75个基点的样子。。要知道现在10年期美债收益率是4.26%，所以降息三次，也就是基本利率降到4.5%-4.75%的样子，所以以现在看美债收益率“过度反应降息预期”了，所以未来美债利率可能反弹到4.5%附近的，
第三，缩表就是“货币紧缩”，回收流动性，而放弃缩表，其实就是增加流动性，等于是“扩表”，这也等于是增加全球资本市场流动性。。。
其实鲍威尔现在就盯着，房租，工资，和就业数据看呢。。只要这3个数据表现平稳，基本6月份就会降息。。
中国央行看到美联储这个态度，其实蛮高兴的，就等着美元降息，然后看看汇率没啥压力的话，就跟着降的。我本以为鲍威尔要说点“鹰派言论”，吓唬一下市场，没想到他直接就说年内降息了。
接下来对于A股而言，主要就是看年报业绩表现了。。。也不是纯业绩表现，而是看“预期与实际”的比较，只有超预期的才有涨的资格。。。所以在金融市场，要明白，“客观”和“均值”一样值得怀疑。。。即便是硬核的业绩表现，也要和“心里的预估”，比较之后，才有实盘的意义。。。
精力有限，我只能深研几个企业，连持有的交通银行我其实都没太深研过，买的便宜，纠错能力强，所以根本不用深研。。。。在很多时候，要警惕深度的研究，因为它很容易“自我感动”。。。投资不是比研究的深度，而是“判断价值性价比，然后估计胜率，再之后按照胜率匹配仓重”。。所以很多时候，即便你研究的再深入，但如果价格比较贵，或者不便宜，是不能下手的。。。
对于长江电力，老凤祥b，张裕b，马应龙，谭木匠这些，我是深入研究的，会调出所有的研报，以及近10年的年报内容，进行分析。。。其实就是看看业绩稳定性，以及生意的特性，然后再比较一下估值高低，当然了也要看一下“情绪热度”。。。
对于行业而言，直接用etf布局，其实就是互联网，医药，半导体，3个方向。。。医药是老龄化趋势明显，真刚需。。半导体是国家未来产业升级的重要方向。。互联网比较泛泛，主要是平台型企业，比如腾讯阿里这种，这种东西我理解它的有意义，是保就业。。。
要利用这个时代的浮躁，基本上信息流通很快，但投资从来不是“知道越多，越挣钱”，很多时候信息传播的快了，但价格反应的更快。。。比如一家企业刚爆出“少盈”，可能就是跌停，因为预期很高，结果没达到。。。先看业绩走势，然后评估“市场情绪是否过激”。。。。也就是在这个市场里面“好事和坏事”，都是没意义的，必须要看价格的反馈。。。随时都要评估估值性价比。
看报表之类的东西，包括评估护城河，都是看价值。。。但那只是身体的一半，必须还要看价格，那是身体的另一半。。。二者结合在一起评估才有意义。。。如果只看价值，白马啥的，很贵，是不能碰的。。反过来，很便宜，但价值不行，这也要谨慎。。。
价值维度，看着好像很难，需要学很多东西，但学的过程中，是纯知性探索，所以总体比较容易的，尤其中国人擅长卷。。。价格维度有时候都不怎么用学，比如沪指跌破2700了，至少不太贵了，看着很容易判断，但真低价时候，没几个人能“带量低吸”，它要求很高的情绪控制力，考验的是“执行之果决”，这和上面那种“卷着学”，根本不是同一个东西，需要阅历之练达，大多时候需要顿悟。。。
二者都不容易，能卷者，往往“怕意外”，不敢赌。。。。而善赌者，又往往没定力，卷不起来，看不清楚胜率，以至于胡乱下注。。。所以要同时做到“能卷善赌”并不容易，不是努不努力的问题，而是这二种思维方式度多少有些“水火不容”。。。一个“踏踏实实”，一个“轻轻飘飘”。。。但其实“形散神聚”，二者必须同时玩好，才能提升投资能力。。。
