wangdizhe（北仪小孩）
今天双创指数呈现领跌，而且中证红利指数也跌了0.36%，全市场超3400只股票下跌，普跌迹象明显。表面看走的挺弱，但其实中证全指并没有跌破5日均线位，底部依然有支撑。。
大盘股明显近期涨的少，甚至就是横盘震荡，比如上证50这样的，3月份到现在就涨了0.15%，因为是之前护盘的重点，所以之前跌的少，现在反弹的也少。。。而代表小盘股的万得微盘指数3月份至今涨了12.57%，因为它之前由于DMA抛压跌的多，所以反弹也猛。。。
所谓的“均值回归”，其实主要就是“多跌多涨，少跌少涨”，和业绩关系不大，主要是量价恢复。。。
离着年报业绩披露还1个月，而明显的超跌反弹也过去了，所以3月份基本就是“震荡洗筹+谨慎观望”。
以现在看国内宏观经济压力还是不小的。。螺纹钢期货快速下跌，暗示出3月份ppi数据也不会太好，按照wind预测，大概是-2.4%的样子，这也意味着通缩感延续。。。楼市不太用看，也明白依然在缩量探底
所以基本不会出现“强复苏”，这样的话，大盘价值股，比如白酒这种和“宏观景气度”关联很高的板块，难以大涨。
对于中国而言，其实房地产占到经济总量的30%，而出口占到20%。。。所谓的新三件，也就是“电动车+锂电池+光伏”占到8%的经济当量。。。所以即便新三件走强，也很难短期内弥补楼市的走弱。。。。这不仅仅是结构性转型问题，还有一个“权重占比”的影响问题。。。
所以这也是高层如此重视“调结构”的本质，注定要经过“转型期”的阵痛。。。因为即便转型成功，但“权重占比也不一样”，也就是“出口+房地产”共计占到中国经济总量的50%左右，当二者都走弱的时候，其他行业可以无视了。。。注定没有强复苏的出现。。。
在这种背景下，说明有效需求弱，即便降息，即便降准，那都是货币维度的事情。。难以快速传导到“信用扩张维度 ”。。。所以在年初，就要看到今年的挑战性，估值恢复是在“凯恩斯式救市主义”的背景下发生的。。。也就是托底那种“防守”相对好做，控制抛压，然后“点穴式”的买点沪深300etf啥的 ，再出台利多政策就可以弄到。。。
可一旦经过完“超跌反弹”阶段，逐渐进入均值修复的后半段，或者业绩验证的前半段，这个时候心态会变化的，越来越看重业绩和宏观表现，现在就处于这个阶段了。。。宏观总体低于预期，业绩1个月之后出来，如果也不行，估计就会回调的。。。我做好了横盘震荡半年的准备，所以并不着急。。。
现在、悲观的很少，都算着啥时候能回本呢，而且想抄底的占大多数。。。都明白沪指3000点，有国家队护着呢，所以着急的仅仅是“觉得反弹不够快”。。。
未来会持续降息的。。。一方面减轻楼市和消费压力，一方面是自己发特别国债时候利息低也合适，所以要提早看到这一点。。。
长江电力这种在降息周期，估值还会提升，因为降息一方面可以降低财务成本，第二，可以刺激大家追求高股息标的。。。当然了如果涨的很多，比如短期涨到28-30元了，我也会出掉的。它的内在价值我随时都在评估，已经计算完“六库联动”的利好效应了，也已经估算完“来水变好的因素”。。。也就是我大致明白它的“价值”，然后价格超过一定程度之后，再留着“胜率”就不大了，我就会马上出掉。。。而如果永远“偏离不大”，我就会一直拿着。。。。。所以“永恒和一瞬”是一样，时间只是表象，本质是“随时评估价值价格场的性价比”，并感知市场情绪变化，进而大致估算出“胜率的多寡”，最后配合行动的果决，并且还要留有后手，所以用仓控托底。。。
未来中国经济增速会降低的，那是长周期的问题，将伴随一代投资者。。。所以我很清楚面临的挑战，低增速意味着“低贝塔”。。。纠错性降低，也就是普涨会少，一旦买高被套，解套将比之前20年难很多的。。。所以低价是王道，成长性的意义降低，高股息策略的走红还会延续。。。
在这个市场，业绩的重要性排第三。。。第一是资金流向，即便是烂货，啥也没有，就一个代码，但就是有人疯买的话，一样涨的。。。第二是情绪，如果心情好，即便经济差，也会觉得“越差越会降息，越有利于未来经济变好”，所以会涨。。而如果心情差，就会觉得经济差，再降息的话，汇率可能走弱，并且也未必能刺激啥，所以会跌。。。
故而价投那种看业绩的方式，是难以挣钱的。。。不是说它不重要，而是需要明白它仅是“基本功之一”。。。资金只要流动，就不是“匀速均质”的，往往会“局部缩涨”，量能和价格的关系，类似于“时空结构”，二者不可分离，且相互影响。。。缩量就是低价，放量就是高价。。所以看“高低”不用直接看，比如现在这种每天万亿成交的，即便是横盘震荡，也要明白至少“不太便宜”了，我不会买的，我所有的进货都是缩量总完成
第二看情绪，量能能说明部分情绪变化，但还有很多别的方面，比如我上论坛，从来就是看情绪，至于谁谁说的内容，我反而不太关心。。。然后还会看看公募资金规模变化，以及债券利率走势，比如都抢着买国债去，那么低利率还抢，这能叫对股市有信心么？这样“信心不高”的情况下，我也不会出货。。。
所以拿着是一种无奈，巴不得来波行情收割完走人。。。但如果它涨的很慢，甚至回调，我也有足够耐心熬着，比如长电这种，如果它100年都涨不到28元，那么我就永久不出了，我买入的第一天就是算好的，涨不涨随意。。。暴跌更好，方便我补仓罢了。。
情绪变化和资金流向，还有估值判断，都弄明白了，就行了？根本不是，还要有胆量去执行的，这个东西，是挺难的，所以前阵子暴跌到2700的，带量敢买的很少的。。。再重复一遍，重复一百遍，一千遍，敢买的依然很少。。。知道为啥么？因为之所以能暴跌，就是缩量下探，缩量本身就代表“敢买的少”。。。所以“好价出现的时候”大家都“呆若木鸡的旁观”。。。更准确的说，正是“忐忑的旁观”才导致了“好价的出现”。。。情绪通过量能变化影响股价涨跌。。。所以不理解情绪，不是不理解心理学的某个概念，而是不理解量价本质。。。和逆势不逆势的没半毛关系，是没琢磨明白“价格逻辑”。。。