wangdizhe（北仪小孩）
沪指重返3000点上方，日k线8连阳。。。。涨的让很多人不舒服，因为很多人等着“逢低补仓”呢。。。。基本上行情就是怎么不舒服怎么来。。
沪深300之前有国家队护着，所以跌的少，弹的也少。。。中小股票，不一样，跌的多弹的也多 。。。第一阶段的反弹一直都是如此。。。
中证全指可以比较精确的反馈普通散户投资者的情况，去年“727救市”时候大概是4800点，今天是4187点，也就是，即便这么反弹，大部分人基本上是还赔着13%左右。。。如果涨回去年4800点，就意味着均值回归阶段至少还有大概15%的涨幅。。。对应沪指机会3300的样子，我早早就算好了等着
今天早盘前1小时其实是下跌的，后来又拉上来了。。。只要有盘中调整，就至少说明还没到“加速拉升”阶段。。。。
沪指3000点，还会晃悠一阵子的。。。会磨一磨，因为再往上涨一些，就会不断有人“回本了”。。。那种喜悦不可言表啊，就像终于可以“出狱了”。。。在回本时候，会不断有人出货的，这就是所谓的赎回潮抛压。。。
需要注意的是，今天沪深300指数收出小阴十字星，同时创业板指数也收出小阴线。。。这说明在大盘价值和大盘成长方面，可能存在较大抛压。。。
小盘股反弹明显更加“轻快些”，因为该爆仓的都爆仓了。。本身盘子就小，空头也少了很多，所以只要有一点“多头增量”就容易拉起来。。。
中证全指的顾比均线“突破位”在4205.66点，离着现在还有20点都不到。。。而中证1000指数顾比均线“突破位”在5419.19点，还有大概3.7%的涨幅就要冲去了。。所以从技术线上看，下周就有可能冲去。。
都想补仓，市场往往不会给机会的。。。反正我仓位总体也差不多了，本身就是“小修小补”一下。。。张裕b，涨的我已经回本了，出乎意料之外，和护盘及业绩啥的关系都不大，就是因为宣布了回购计划。。。
在本周比亚迪宣布要打价格战，这其实抑制了整个新能源板块的反弹。。。医药板块，走势也一般。。。而这2板块都是基金的重仓，所以很多基民感到的反弹力度不强。。继续对于基金经理失去着信心。。
在这个阶段，同样需要拿住手里的筹码。。。左侧策略，抄底只是一半，还有一半学问就是出货。。。只要高了，我就会出货的，因为A股波动太大，不能过长的拿，但这也绝不是随意做短的借口。。。因为不长拿指的是至少要在一个熊牛周期内，出掉涨的多的。。。有些买的很低的，我也会一直拿着（比如马应龙）。。
巴菲特那套核心的思维方式，如果非要调一个最重要的东西，那就是“安全边际”。。。因为整个价值投资，其实都防备的是一种“估值下限”。。。无论护城河，现金流折现，都是意在如此。。。。所以这种模式，适合左侧抄底用。。
但是一直拿着么？1年内从6124跌到1664也拿着不出么？巴菲特在美国经历的暴跌，从没有A股这么残暴，即便是2009年的次债危机，也是伯南克撒钱之后，马上就企稳筑底了，后面就是连续10多年的牛市。。。美股是“熊短牛长”的，而且估值也相对合理，即便如此，老巴重仓下注的时候一般pe不超过13倍，pb不超过2-3倍，而且还要股息率或者优先股条件做“保护垫”，所以长拿拿的舒服啊。。。而A股呢？是“熊长牛短”，而且“恒久高估”，即便沪指前几天跌到2635.09点，很多股票依然不便宜，这使得过长的持股，将陷入一种“我执”的尴尬，会经常做电梯的。。。
所以我出货的话，第一会拿的稳，不到均值回归，也就是不涨回去年8月份的点位，我一股不卖。。。拿的死死的，你随便洗盘震荡啥的。。。现阶段，过短的操作，容易丢筹码，因为赎回潮抛压一旦挺过去，后面就没啥卖的了。。。会拉的很快，啥样呢？连像今天早上前1小时的回调都没有，不会给你任何补仓的机会，会直接以“逼空”手法上拉的。。。所以我吃到位之后，就是静静等，很有耐心的。。。当然没准也会有会回调啥的，那不过是给我补仓的机会罢了。。
即便出货，在均值回归阶段，也是一小部分。。。一来锁定部分收益，二来警告自己不要过分长期持股，涨多了就要走的。。。无论“长期和短期”都有缺陷，从一开始就要看出来。。。
一旦冲过均值回归，就要看业绩验证了。。。这时候看宏观还有年报啥的，才有更多的意义。。。往往此时，人群开始“回过神来了”，又开始唠叨dcf，pe，roe，pb这种东西。。。也就是这些一般意义上的“估值要素”，只有均值阶段，才有意义。。之前的阶段都跌懵了，啥也不信了。。。之后的阶段，进入到“市梦率”阶段了，嘴上还说着“龙头白马”，其实也已经不信了，只关心泡沫能吹多大。。。
所以要跑到别人前面，当他关心“啥时候回本”的时候。。。就要思考“均值回归之后的业绩验证”。。。随时和对手形成“策略区隔”。。。类似于他琢磨“怎么考个好大学”的时候，就要提前跳过去，直接思考“本科毕业了自己怎么能过的好”。。。当别人思考“如何表现好点，多弄点年终奖”，就要思考“离职之后，自己如何自由飞翔”。。。从来不要失去自己的节奏。。。
要尽量争取泡沫的红利，投资如果拿不到“估值泡沫”阶段，不会是笔好投资。。。市面上都说着价值投资啥的，都在刻意的美化“投资家”。。。10pe买，60pe买，这就是6倍收益。。。尤其是A股，这里情绪变化的很诡谲。。。比如这1个月内，情绪就发生极大的反转，要利用这种“情绪潮汐效应”，被我低位带量拿到货，其实已经掌握主动了，然后就看如何利用情绪了。。。
业绩验证阶段，出货的重点是估值分位点，比如pe分位点，当然需要带着业绩增速计算。。。如果是一般小牛市，业绩验证阶段就走完了，比如分位点50%-80%的时候，股价就开始回调了。。。
但有时候，会有那种比较大的牛市，也就是当股票都创出新高的时候，人会本能的明白“估值锚定点没了”。。。类似于北京房价涨到1万元1平米，你还能分析出个啥说说，但涨到10万一平米的时候，似乎也没啥道理可讲了。。。
此时趋势依然在自我加强，而且速度还可能很快。。。周围人会创造各种不同的理论，但其实绝对价格已经很贵了，只是相对价差还被短线客所看重，此时我会全部清空离场。。。后面的回调，往往不是回调到“均值位的”，所以很多人会亏在“冲顶回落的补仓”阶段。。。涨上去的时候，是靠“故事”的，都是虚的东西。。。一旦跌下来，是需要实的业绩保护垫的，短期未必好找啊，股息率从来都是跌出来的，所以腰斩脚踝斩经常发生的。。。尊贵如恒瑞药业，宁德时代，药明康德这样的，也一样泥沙惧下。。因为情绪一变，估值那把尺子瞬间就变了。。。
所以我出货，也会有“自己的节奏”。。。越涨越会离场，而且返场时候，也有纪律性，否则容易套在补仓阶段。。。不是你腰斩或者脚踝斩，我就觉得你便宜的，尺子不变的。。。pe最好10-15倍（当然越低越好），还要看股息率，以及其他的经营特质。。。
在未来的牛市中，出货是学问。。。我主要是“左侧中波”，左侧是不变的，但那个“中”真实的意思是“不长”。。。时刻在警惕“价值投资中迂腐的部分”，也就是“过度的长期持股对A股生态的不适配性”。。。所以故意用“中”来做提示，其实我这个“中期”很多时候也是以“年”计算的，比不少人的“长期”都要长的。。。