wangdizhe（beiyixiaohai）
今天A股出现高开低走趋势。。。本来在早上，人们看到昨晚美债收益率出现久违的暴跌，跌幅超过3%，美元兑人民币离岸汇率也跌到7.3了。。。所以有不少人，在早盘对于行情走势抱有期许。。。但是从9:55开始，离岸美元汇率出现明显反弹，这导致北向抛压再次卷土重来，全天又净卖出A股54.71亿元。。。一看这样，内资信心马上又蔫了。。。上证综指跌到2075.24点，距离8月25日2053.04的低点，仅仅22个点了。。。要知道这还是有昨天美国美同意三星电子和SK海力士向其位于中国的工厂提供设备，无需其它许可的利好消息刺激。。。同时也还有护盘资金在暗中运作。。。否则的话估计今天就会创新低的。。。所以整个市场悲观气氛浓重，缩量阴跌趋势明显。。。
即便反弹其实也不会太高，因为涨起来就会有人卖的。。。要么是做短波段的，要么是“回本就要离场的”。。。所以大盘如果没有放量上穿，就不会结束这种“震荡走势”。。。
都说的3根大阳，能唤起来贪欲。。具体是多少呢？其实在这个位置，再涨个5%左右基本就差不多了。。。也就是要超过8月28日的高点位（3219.04点）。。。一旦到了那里。。。人们就会想着要挑战7月31日的3322.13点了。。。恐慌是谈不上的，因为该恐慌的早就恐慌完了。。。准确说现在是“略带悲观的观望”，从这种心态到贪欲被唤醒就是5%涨幅。。。但对于市场而言，这似乎就是“世界最远的距离”。。。
之前就说了，市场往往是“不破不立”。。。护盘资金总是这么护着，不让短期跌个痛快，其实悲观情绪无处释放。。。所以这会拉长横盘震荡的时间。。。悲观这种东西，其实也存在一个“烈度”的概念。。。比如沪指跌破3000点大关了，那么“烈度”会快速释放。。。而如果一直耗着，它就慢慢的“挥发”。。。
当下很多人，想等着创新低抄底。。。也有很多人，想等着北向抛压减轻之后出货。。。所以都在观望的。。。基本上就是“狙击态”。。。谁先暴露自己的意图，往往被直接狙杀。。。因此都不想先出招，都耗着。。。
只要行情不涨，其实内资主力就是起不来的，因为说到底他们都是资管盘。。。不涨的话，无论私募还是公募，都很难有新申购资金的，也就是缺乏增量资金，而且存量仓控也会愈发谨慎。。。所以要学会比内资快，这也就是左侧策略的精髓。。。看穿对手的软肋之后，加以利用。。。这其实也是散户的优势，但是散户一般“钱少心急”，所以等不了也耗不起，不敢对于内资主力进行“伏击战”。。。
而北向资金，其实是所谓的“缩量之王”。。。因为放量之后，就和北向资金没关系了。。。那时内资主力将成为主导盘，也就是只要挣钱效应出来。。。很多人会买基金的，所以基金经理不得不加仓（不看好也得买，因为基金有规定）。。。这样的话大盘成长股（比如宁德时代），还有大盘价值股（比如茅台），才会冲起来。。。这就是所谓的右侧趋势。。。故而真到牛市时候，没人关心汇率的，主要就是讲关于成长的神话故事。。。
这个市场的鬼魅在于。。。看似行情走势和业绩、汇率、消息、宏观都有些关系。。。但请注意，这都是间接关系。。。因为直接的影响因素，就是资金流向，只要买入资金多了，股票就会涨的，反之亦然。。。而上面说的那些因素，到最后都会规划为“一种情绪影响力”。。。所以很多时候，即便你学会财务分析，技术分析，宏观分析，只能说明认知有所提升。。。可一旦进入“实战”，这些都是皮毛的，如果过度自信，反而更容易亏钱（因为自信过度会降低仓控的约束性）。。。
这就是我在这个市场如履薄冰的原因。。。能看清楚业绩趋势已经很难了，而想明白业绩对投资者情绪的影响，以及如何利用这种“价值情绪差”就更难了。。。最后还要为自己的判断失误做好准备，也就是增加容错度，这个就是通过资产配置以及仓控完成，就难上加难了。。。这是3个境界。。
也就是在这个市场里面，有着很多正派的传说。。比如巴芒理论，比如关乎护城河优势的传统分析方法，业绩财报研报解读，但其实这些都是在第一层境界徘徊。。。
能达能第一境界，需要阅读大量书籍，这里也分为几个梯次。。。在初期，会觉得自己飞速成长，这是因为 “边际效应”影响。。。一开始什么也不懂，读个100本书，然后盯盘1年，看看雪球啥的，慢慢的对于“轮廓明白个梗概”。。。但后面就是较为复杂的财报分析及商业分析，这部分需要自学财报基础，唐朝那套教材就是最好的了，而商业模式分析，其实相对难的多。。。因为其思维维度比较泛性，如果只看财经书籍根本不行。。。很多人对于商业洞察力不足，就直接停在这里了，这也影响了后面的估值判断。。。
第二层境界，努力些的人，都能感知其存在。。。这其实是商业的精髓(不仅是股市)。这个时候分析的对象，就不光是所谓的客体了，而是要预判人的意识。。。比如暴跌时候，腾讯这种股票也会跌破200港币，一旦跌破一个“价值锚点”，其实价值投资那套就没人信了。。。因为人们开始认同“低估之后还会更低估”。。。所以要明白一个问题，在股价的不同阶段，人们的信仰是不同的。。。比如崩了的时候，就喜欢看破净，高分红，就如刚才所说，这个时候“巴菲特”这几个字就是过街老鼠，因为有太多人看重护城河优势，也是均值买入，但依然亏损严重。。。
在上涨时候，人们都喜欢谈论价值投资，知道是因为什么么？上面分析过了，牛市上冲的时候，无论是大盘价值还是大盘成长，都有优势（还记得2021年初的白马行情么）。。。因为在放量效益下，各路资金更喜欢抱团于优势蓝筹股，盘子大正好可以给各路资本“留出场子”，这个时候宁王茅台之类的就会上冲，因为明显的浮盈效应，巴菲特那套就又被人传颂了。。。
所以懂吧，价值投资这几个字，就是大家的“情绪道具”。。。只要浮亏，就得被骂死，一旦浮盈，又就变为至宝。。。其实从始至终，企业经营基本没有变化，随着情绪变化，影响了资金流向，以及市场结构性偏好。。。于是股价也随之波动。。。
聪明的投资者看到这个现象会怎么做呢？其实，在他的脑海中，是2条脉络。。。一条就是所谓的k线趋势，即便不开电脑，也会记住每一次熊牛周期，对每一次崩盘印象深刻，当然也不会忘记每一次泡沫。。。这是一条明线，即便脑袋瓜不行了，打开软件也能慢慢唤起回忆。。。。除此之外，还有另外一条暗线，那是任何软件也无法复盘的，也就是伴随行情波动的各种情绪印痕。。。人群的绝望，那些久久不散的抑郁，那些错失良机之后的懊恼，那些不可名状的隐痛。。。那些以为世界末日，但世界愈发繁荣的愚蠢。。。那些想抄底，但终归怯懦的遗憾。。。那些想涨点再出货，结果高位被套的自以为是。。。那些莫名的悲观，以至于辗转难眠的夜晚。。。那是一张“情绪的波动的k线图”，这种浪行图如果没有亲身经历过，还得用心总结，才会牢记在心。。。即便再聪明也是无法通过“想象力”来勾勒的。。。
我其实记得自己的每一次“怯懦与悲观”，当然也有没挣到钱的遗憾。。。但也正是经历了这些，让后面的自己更加“果决”。。。那张连绵的情绪趋势图，只能通过时间积累而熟悉，因为思路需要整理，情绪也需要时间沉淀。。。所以速成基本无望，这就是芒格所言的“40岁以前没有真正价投者的原因”。。。当你从冰冷的k线上看到沾满情绪温度的时候，其实就会对投资多一丝敬畏，这里所谓的“价值”包含很多因素的影响，而影响的结果就是所谓“价格”。。。
所以“价格”并不是简单的随着价值波动，而是相互影响的。。。价值也会随着价格波动的。。。故而每个投资者注定要在概率的世界中游走。。。如果不在胜率大的时候低位抄底，就会受到惩罚。。。这是一种特殊的惩罚，账面上不会有浮亏，因为没有买入就不会有任何痕迹。。。但是每当夜深人静的时候，你会清醒的意识到“有些钱该挣到但溜走了”。。。只需有几次这种夜不能寐的感触，就会衰老，也注定了平庸的命运。。。所谓的“时运”，其实就是很大程度上就是面对“概率人生”时的态度和应对。。。扼住命运喉咙的方式基本上就是一种，要在高胜率时候，果决行事。。。
