一暴跌,就想写点儿什么。
最近几天讨论的最多的就是,是不是底部?
我想说,以人性对杀跌的恐惧性看,即使是底部你就敢买吗?不是绝对底部又怎样?
贵州茅台也有过暴跌,多少某某在暴跌时给过茅台历史顶部已现的论断?又有几个人能想到不久的几年后,茅台连连新高?
股市的核心逻辑到底是什么?
除了少数长牛、长熊的公司之外,多数公司的运作逻辑?
不论你是否认同,若非极端涨跌行情,行业个股就是所谓的跷跷板行情。
打个比方,这一波公募基金等机构大仓位介入周期类,绩优类白马,受政策倾斜的带路党,国改混改,带来了漂亮50,漂亮指数等一系列新名词,是否意味着此类标的未来可期?
恰恰相反,此类品种未来达到了我们内心的期待,是兑换预期,反之,就是不及格,所谓不及格,自然是股价无法维持。
对于周期股,利润变化趋势远比静态估值重要,反而是利润最差的时候是买点,利润最好的时候是卖点。
我的意思,每一次暴跌都是调仓良机,聪明资金会选择在低点调仓,更换持仓品种。
即使是跌幅最大的那次股灾,股价最终也会涨回来,而且很多标的会涨得更高。
从现在的位置看,谁又能继续否认未来的怡亚通们的未来?
我们对任何企业价值的判断都是基于历史信息。
随着信息的变化,企业价值本身会发生变化,我们的判断也会发生变化。
所以逻辑其实并不难。
第一,EPS和P/E同时上升,即所谓的“戴维斯双击”,这是最好的情形
第二,EPS上升但是P/E不动
第三,EPS上升但是P/E下降,但是EPS上升幅度大于P/E下降的幅度
第四,P/E上升但是EPS不动
第五,P/E上升但是EPS下降,且P/E上升幅度大于EPS下降幅度。只有这五种情形股价才会上涨
好比说,换算到现在的大环境下,跌幅深的未必不好。
核心逻辑依旧是,确定P/E的变化趋势远比计算P/E本身数字更有操作意义。
当一个公司利润增长率越来越高的时候我们可以肯定它的理论估值P/E会更高。
指标,数据,财报,这些基础数值未变,仅仅是跟随大趋势下跌的标的。
从现在起,用定投思维买入,何乐不为?
慢慢的,我们就会发现。
是不是整体性底部区间对我们影响真的不大,拉开梯度分级买就好。
或许某一天,我们才发现,这一次次的下跌反倒是市场馈赠的机会?
太阳每天都是新的,走过去,前方依旧明亮。
你的朋友,亦曾沧海。