北京大学光华管理学院，喜马拉雅资本李录公司总经理常劲主讲的价值投资班， 我尝试用以下粗浅但是真实的认知去申请其2023年秋季的《价值投资》课程。如果能够进班学习，我将不断在雪球分享我的学习体会，期待进步！
在股市里起起伏伏了十来年，我也是最近三四年的学习才开始对股市建立起一些认知的。现在把我目前粗浅的认识总结为如下几个问题的回答，便于老师对我的了解而赠与我这次学习的机会。
1、 如何客观的对一个公司估值？通过学习格雷厄姆的《聪明的投资者》《证券分析》唐朝老师《手把手教你读财报》、马哲老师《估值的标尺》等等这类书。我大致能区分一个好的公司，好的经营模式是怎么样的；如何看ROE、跟踪企业多年的扣非净利润；如何评估企业的负债率，杠杆率……。目前我感觉单一的制造型企业我还能把握一些，但是复杂的集团企业（如中国建材）金融类公司（如保险公司）就很难说能给其估值了。
2、 在股市里我们挣的究竟是什么钱？我认为在股市里我们挣的是两种钱，一种是企业成长的钱（通过分红，通过利润增长来修复和推高PE估值）。另一种是市场认知的错误或误解造成的低估到估值修复乃至戴维斯双击的钱。两种钱都考验投资者正确的前期预判，同时需要投资者付出时间、耐心和坚持正见的勇气。
3、 股市的起伏究竟是什么？股市的涨跌短期来看我认为是：企业状态+经济预期+政治政策形式+偶发热点 的大混合。终是各路投资者用买卖投票堆出来的高低曲线，反馈的是大众人心的变化。长期来看估值的动态回归是颠簸不破的铁律。我们做投资、看股市就是见自己见众生见天地的过程，投资是认知世界的一个途径。
4、 应该怎样呆在股市？我觉得不断学习，保持开放是很重要的，如果只闭关在自己或小群体的认知里容易偏执。提高认知的基础上去战胜恐惧和贪婪。短期的敬畏市场能让我们保持客观冷静的分析。不要把自己的贪婪误当作人弃我取的勇气。
知也难，行更难！我盼望着能在北京大学光华管理学院2023年秋季的《价值投资》课程上向各位老师，朋友们学习，不断提高自己的认知，修炼实际运用的功力！感谢支持！