阅读银行资产负债表的重点不在总表上，而是在各个分项内。在资产端投资者应主要关注的是：总量、贷款／垫款、金融投资；在负债端主要关注的是：总量、存款、同业拆借、应付债券。
资产端：
1．资产总量。主要关注总资产的余额增速和资产的分布。由于银行的生息资产和总资产的比例是相对稳定的，所以总资产的增速可以在一定程度上反映生息资产的增速。生息资产规模的大小决定了银行净利息收入的表现。另外，总资产增速还和银行的资本充足率呈负相关。所以，总资产的增速既不能太高也不能太低。关于资产分布需要关注贷款占比和金融投资占比。相对来说对贷款的监管更严格，信息披露也更全面；金融投资，特别是其中的应收账款类投资，信息披露不够透明。
2．贷款／垫款：要关注的是贷款的资产质量和贷款在行业中的分布。贷款资产质量的相关数据在资产负债总表中并未披露，需要到年报的附注中去查找贷款五级分类、逾期贷款等相关内容。贷款的行业分布，主要关注每个行业中的贷款余额和不良率情况，然后将不同银行的数据进行横向对比，或者同一银行的纵向对比。
3．金融投资：主要包含三大类资产：交易类金融资产、债权投资和其他债权投资。其中，需要重点关注的是债权投资中非标资产的占比。所谓非标资产，就是非标准债权资产的简称，指未在银行间市场和证券交易所市场交易的债权资产，早期的存在形式包括信托受益权、信托贷款和信用资产。由于非标资产没有公开市场的报价，所以其价值、收益率和资产质量不透明。（信托资产已经被监管叫停）
负债端
1．负债总量：重点关注总负债的增速和不同负债的分布。这里提一点关于银行业的负债率问题。许多人在评论银行财报的时候，上来就以负债率超过90％为由把银行归类为高风险企业。这种认知绝对是由于不懂银行业造成的。银行业本身就是一个需要高杠杆来营运的行业，如果没有高杠杆的支撑，公司和个人拿到的贷款利率就不是几个点而是十几个点甚至几十个点。所以，负债率这个指标对于银行是无意义的，投资者只需要考察核心一级资本充足率即可。
负债的分布主要看同业负债占比的高低。银行的负债主要有3个来源：存款、同业负债和央行借款。相比存款和央行借款，同业负债的成本波动更大，而且通常远高于前两者。所以，同业负债占比越高，往往这家银行的负债成本就越高。从2017年开始，监管机构就已经要求国内的银行同业负债占比不得超过总负债的1／3。
2．存款：主要关注的就是活期占比。在存款中活期存款的利率通常远低于定期存款，而且基本不随加息或减息变动。所以，活期占比越高的银行，存款的总体成本也就越低。另一个需要关注的就是活期和定期存款的利率变化。通常来讲这种变化是渐进的，但是有时候发生突变，往往意味着某些银行的基本面发生重大变化。
3．同业拆借／同业存单：都是同业负债。其中，同业存单在资产负债表的应付债券科目下。同业拆借包括如下3个科目：拆出资金、存放同业和其他金融机构款项、买入返售金融资产。同业负债主要关注占比以及同业负债的成本。
虽然都是同业负债，但是其中有主动型同业负债和被动型同业负债之分。所谓主动型同业负债，是指银行主动发起的同业拆借负债，一般特点是久期较长，付息成本较高。被动型同业负债，是指由于其他金融机构在本银行开立结算账户存留的结算金，特点是多为同业活期，付息成本多参考隔夜拆借利率。从财报上无法直接看出银行被动型同业负债的占比，但是可以通过横向对比同业拆借的成本发现差别。##民生银行600016# #招商银行# #兴业银行#
