市政是一个特殊的股票类别,垄断、无竞争。行业包括燃气、水务、热电、污水处理这么几类。实控人一定得是国资委。后台老大不是国资委这种政府背景,不考虑,风险太大。毕竟市政类行业是垄断经营的,是块肥肉。所以后台必须硬,后台不硬容易被抢食。
经综合分析,闻醉君认为,A股里这类股票能碰的就两家:洪城环境和重庆水务。其他要么是垃圾,要么估值太高,不值得考虑。比如南京公用,我是不会考虑的。
1. 洪城环境
实控人南昌国资委。南昌唯一公用环保上市平台。四大业务:供水、污水处理、能源、固废处理。还控股南昌燃气公司51%股权。
这公司是行业内的异类,居然有管理层的股权激励,机制比较现代化,市政类里难得有活力的公司。到处收购不说,还多次获得政府优质资产注入。
2. 重庆水务
实控人重庆国资委。高毛利,40%+。分红也高.
主要业务是重庆主城区的供水与污水处理,在主城区市占率80%+。并且业务逐步向长期外拓展。
最后我想说,水务和燃气是十分优质的垄断资产,消费量稳定异常,这才是真正的嘴巴股,比白酒、伊利股份、双汇发展、金龙鱼更符合嘴巴股的定义。
污水处理这块我觉得有隐忧,因为这种业务是政府买单,也为着政府如果没钱,拖欠也很正常。拖欠着也得继续乖乖干,可能侵蚀公司资产。
还有,我目前并没有买入这两家公司,因为估值不够低。如果哪天跌出很大价值空间,才考虑入场。我对安全边际的要求很高,这是我的原则,不是惊人的低估值,绝不买。