1. Of course, some Berkshire owners will need or want to sell from time to time, and we wish for good replacements who will pay them a fair price.
- 翻译：当然，一些伯克希尔的股东会偶尔需要或想要出售股票，我们希望能有良好的替代者愿意以公平的价格购买它们。
- 详解：
- "Of course": 当然。表示一种自然而然的情况。
- "some Berkshire owners will need or want to sell from time to time": 一些伯克希尔的股东会偶尔需要或想要出售股票。说明了股东出售股票的情况。
- "we wish for good replacements who will pay them a fair price": 我们希望能有良好的替代者愿意以公平的价格购买它们。表达了他们希望新的股东能给予合理的回报。
- 重点单词：replacements（替代者），fair price（公平的价格）
2. Therefore we try, through our policies, performance, and communications, to attract new shareholders who understand our operations, share our time horizons, and measure us as we measure ourselves.
- 翻译：因此，我们通过我们的政策、表现和沟通，努力吸引理解我们业务、分享我们时间视野，并以我们自己的方式衡量我们的新股东。
- 详解：
- "Therefore": 因此。表示结果或推论。
- "we try, through our policies, performance, and communications": 我们通过我们的政策、表现和沟通，尽力。说明了他们的努力手段。
- "to attract new shareholders who understand our operations, share our time horizons, and measure us as we measure ourselves": 吸引理解我们业务、分享我们时间视野，并以我们自己的方式衡量我们的新股东。表达了他们对新股东的期望。
- 重点单词：policies（政策），performance（表现），communications（沟通），shareholders（股东），time horizons（时间视野）
3. If we can continue to attract this sort of shareholder—and, just as important, can continue to be uninteresting to those with short-term or unrealistic expectations—Berkshire shares should consistently sell at prices reasonably related to business value.
- 翻译：如果我们能够继续吸引这种股东，同样重要的是，我们能够继续对那些具有短期或不切实际期望的人不感兴趣，伯克希尔股票应该能够以与业务价值合理相关的价格稳定出售。
- 详解：
- "If we can continue to attract this sort of shareholder": 如果我们能够继续吸引这种股东。说明了假设条件。
- "and, just as important, can continue to be uninteresting to those with short-term or unrealistic expectations": 同样重要的是，我们能够继续对那些具有短期或不切实际期望的人不感兴趣。表达了他们对公司吸引力的期望。
- "Berkshire shares should consistently sell at prices reasonably related to business value": 伯克希尔股票应该能够以与业务价值合理相关的价格稳定出售。说明了他们对股价稳定性的期望。
- 重点单词：uninteresting（不感兴趣的），short-term（短期的），unrealistic（不切实际的），expectations（期望），reasonably（合理地），related（相关的）
这段文字说明了他们希望能够吸引那些理解公司运营、分享长期视野并能以合理方式评估公司的新股东，并且希望公司能够对那些持有短期或不切实际期望的人不感兴趣，从而使伯克希尔
股票能够以合理的价格稳定出售。